市场，跑偏！（微信文章未删减版）

正文

昨天老梅在《坚定，牛市》中聊了对今年市场的观点：

这篇文章，值得大家好好读读，它将深刻影响今年的股市；

当然牛不牛市是长期的看法；

但心有猛虎、细嗅蔷薇；

最近大盘在乐观之于，是存在一些隐忧的，而这个隐忧源之于成交量，近期市场成交量上不去，而港股出现了MACD顶背离：

这一点，大家要适当注意一下：

是天高海阔的格局，还是小心谨慎的控制，就看自己的风险偏好了。

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今天看到一个非常有趣的说法：

说如果200多年前就有A股、瓦特出现在中国，那么A股应该先炒汽缸、烟肉等卖水人，再炒火车、蒸汽船等落地物，但最终真正受益的是铁路、运河、港口等公司。

也就是说，就是不直接干你蒸汽机；

当前的A股的确存在类似的问题，如果大家用心去看，会发现核心的方向已经不涨了，或者有一茬，没一茬的，偏门一点的反而表现优秀。

就拿算力方向来说，目前算力有两条线：

核心是算力中心建设，两个分支是：1.柜外设备；2.AIDC数据运维商

算力中心的它的供给格局是如下：

服务器成本占据69%-75%；

非服务器部分包括备电系统、温控系统、土建等，占据25%-31%；

现在是进入到服务器内的零部件譬如液冷、光模块、PCB之类就一般，服务器外的就表现好，市场是不爱红装爱武装。

当然，激发服务器外设备的炒作的核心是柴油发电机涨价，这个是备电系统的涨价；这件事情吧，我们早就知道了，但没想到涨这么疯；

当然，这两个方向如果要论中长期，那还是电源好一点，因为认证壁垒很高；

另一个方向AIDC数据运维商，说实话，我看不上：

因为AIDC有其天然的行业短板，它是项目制，拿到了订单就给别人承建，或者是自己花大价钱建好后租给别人用，这种商业模式，不是好的商业模式，所以这一定是个看图说话的行业。

而从算力只走这两条边缘线不难看出，现在行情开始分化了。

真正不用看图说话的，你又拿不出；

需要看图说话的，你有做不好；

这就是现在很多人的迷糊吧。

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这些年真正优秀的资产我认为主要是两种：

一个是优质的科技公司；

一个是具有高现金流的企业；

实际上近期市场资金激烈博弈，每天大量资金扎堆冲进当前大火的TMT板块，寻求从“科技蛋糕”中分得一杯羹，同时也有资金做出反方向决策，选择离开TMT板块、落袋为安。

在政策逻辑和市场逻辑的多重共振之下，红利资产或仍是不确定环境中的长期“高确定性”选项，也是资产配置组合构建中不可忽视的重要一环。

光大证券认为，24Q4以来相对流行的“科技+红利”哑铃型配置策略或仍将占优。

作为红利投资的更好替代，自由现金流ETF(159201)，不仅填补了市场上Smart Beta工具箱中自由现金流因子的空白，也为投资者提供了布局A股市场长线投资的新选项。

其实只有现金流指数不难理解：

就是选择高自由现金流的企业组成一揽子股票，长期跟踪，而基于自由现金流的选股策略，近十年国证自由现金流全收益指数累计涨幅达363.62%，年化超17%，显著高于中证红利、红利低波和沪深300的全收益指数。

对投资需求非常稳健的朋友，可以考虑。

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