叶国富又要收获一家上市公司？（微信文章未删减版）

主要观点总结

名创优品考虑将其潮流玩具品牌Top Toy分拆在香港上市，可能融资约3亿美元。名创优品创始人叶国富看好潮玩赛道，计划聚焦发展两个品牌。Top Toy展现出强劲增长势头，国内市场扩张并布局海外市场。业内专家指出，拆分上市有助于加速潮玩业务发展，提升品牌价值及市场影响力，但行业竞争激烈，品牌独特性、产品线和用户粘性是未来发展的核心挑战。

关键观点总结

关键观点1: 名创优品考虑将Top Toy品牌分拆在香港上市

据新消费日报消息，名创优品正与潜在顾问就可能的股票发行交易进行磋商，计划融资约3亿美元。

关键观点2: 名创优品创始人叶国富对潮玩赛道充满信心

叶国富表示接下来会聚焦精力发展名创优品和TOP TOY两个品牌，并希望在三年内让TOP TOY实现单独上市。

关键观点3: Top Toy展现出强劲增长势头

Top Toy在国内市场迅速扩张，并布局海外市场。2024年数据显示其营收增长强劲，连续四个季度盈利。

关键观点4: 行业专家对Top Toy未来发展持乐观态度

专家指出，拆分上市有助于加速潮玩业务发展，提升品牌价值及市场影响力。但行业市场竞争激烈，如何提升品牌独特性、拓宽产品线、增强用户粘性将是未来发展的核心挑战。

正文

叶国富或将又收获一家上市公司。

文｜徐赐豪

编辑｜梁又匀

来源｜新消费日报（ID：cls-xxfribao-01）

封面来源｜IC Photo

3月4日，有消息称，在香港和美国两地上市的名创优品考虑将Top Toy潮玩品牌分拆并在香港上市，并与潜在顾问就可能的股票发行交易进行磋商，或将融资约3亿美元。

针对此事，新消费日报记者向名创优品方面发去采访需求，截至发稿暂未获得回应。

截至今日收盘，名创优品港股报收39.75港元，微跌0.13%，市值为490.26亿港元；名创优品美股19.88美元，下跌4.47%，市值62.12亿美元。

中国的潮流玩具市场在过去五年发展迅速。弗若斯特沙利文数据显示，按GMV计，中国潮流玩具市场规模由2017年的人民币108亿元增至2021年的人民币345亿元，年复合增长率为33.7%，且预计2022年至2026年将以24.0%的年复合增长率增长。名创优品捕捉到新兴的潮流玩具文化，推出了TOP TOY品牌。

自2020年12月在广州正佳广场开出首家店以来，TOP TOY在全国80多座城市黄金圈迅速扩张；布局北京、上海、广州、深圳、成都等80多座城市，覆盖100多个主要核心商圈。

根据名创优品2022年香港上市招股书披露，弗若斯特沙利文数据显示，截至到2021年12月31日，TOP TOY共有89家门店，TOP TOY的绝大部分收入來自第三方品牌产品的销售，一小部分产生于联名开发的IP产品以及内部孵化的IP产品的销售，TOP TOY于2021年的GMV达到人民币3.74亿元，在中国潮流玩具市场中排名第七。

值得一提的是，2022年7月名创优品在港股二次上市时，名创优品创始人叶国富当时表示，非常看好潮玩赛道，接下来会聚焦精力发展名创优品和TOP TOY两个品牌，“希望可以在3年内让TOP TOY实现单独上市”。

据名创优品公布的最新数据显示，截至2024年第三季度末，TOP TOY拥有234家门店，其中新增86家，包括29家直营门店和205家合伙人门店‌。2024年第三季度，TOP TOY总营收达2.72亿元，同比增长50.4%，并已经连续四个季度盈利。

2024年前三季度营收为7亿元，相较于上一年同期的4.92亿元，同比增长42.5%。

值得一提的是，TOP TOY也在布局海外市场。2024年10月，其在曼谷的首家门店开业，其马来西亚首店也在筹备之中。

香港中小上市公司协会常务理事、中善资本董事长梁啸接受新消费日报记者采访时表示，名创优品选择拆分Top Toy上市，一方面可借助资本市场融资加速潮玩业务的发展，另一方面也能提升集团整体的品牌价值及市场影响力。对于投资者而言，潮玩市场的增长潜力、Z世代消费趋势以及品牌竞争力将是核心评估要素。

在梁啸看来，随着国潮文化的崛起，国内潮玩品牌的国际化进程加速，Top Toy未来有可能借助IPO募集资金进一步拓展海外市场，Top Toy在全品类潮玩赛道中拥有较强的产品创新能力，结合名创优品供应链优势，有望进一步扩大市场份额。

不过，他同时指出，潮玩行业竞争同样日趋激烈。国内玩家如泡泡玛特、52TOYS、酷乐潮玩等品牌正在加速扩张，同时国外IP授权与跨界联名也逐渐成为市场主流，如何提升品牌独特性、拓宽产品线、增强用户粘性，将是Top Toy未来发展中的核心挑战。