老乡跑不跑？（微信文章未删减版）

主要观点总结

文章主要分析了当前股票市场的状况，包括投资者的热情逐渐消退、宏观经济指标未见起色、资金面难以宽松等因素。文章还提到港股的资金面情况，包括部分资金回流美国、短期获利丰厚的投资者获利了结等。同时，文章也指出互联网科技巨头的市盈率相对较低，可能是资金回归核心资产的原因之一。

文章提到，上周投资者的热情开始逐渐消退，股票市场可能进入调整期。

文章指出，当前宏观经济指标没有明显改善的迹象，这也影响了投资者的信心。

文章提到，央行近期的措辞以及美国不降息等因素导致资金面难以宽松，投资者对降息预期降低。

文章详细描述了港股的资金面情况，包括中国富人资金回流美国的情况以及其他投资机构的资金流向。同时还提到港股上市公司的表现和影响股价的多种因素。

文章认为，随着市场情绪逐渐稳定，资金可能会回归核心资产，投资者需要关注具有实际业绩的公司。

3月初，股票市场“东升西降”热闹了一阵后，上周投资者的热情开始逐渐消退。

有关研究报告认为，“东升西降”的资本叙事可能更多的是自娱自乐的短暂表现。

基本面来看，我国宏观经济指标暂时还没有起色，除了科技投资信心快速恢复外，房地产开发投资负增长，CPI低迷，PMI也临界点附近。

高盛、美银等最近的报告对二季度中国经济持进一步看谈观点，意味着“不见兔子不撒鹰”的long only资金短期是别指望了，甚至跑的快的hedge fund已经开始撤退了。

资金面来看，央行这两周的用词都是“择机降准降息”，“只听楼梯响,不见人下来”，大家也疲了。

尤其是3月13日博降息的资金在21日被套后，估计再喊话要“老乡别跑”就难了，毕竟“骗人可以，注意次数”哦。

心知肚明的是，美国不降息，我们难言有先手降息的可能。比的是美国经济衰退步伐的快慢和中国经济韧性强弱。

港股资金面来看，根据有关研报数据，先知先觉者是出海的中国富人的资金“弃美返港”，924尝到甜头的hedge fund返场，还有就是大陆南下的保险公募机构、柚子、散户和港股通资金。

毕竟全球估值最低的中国互联网核心资产都在香港，即便是红利，港股也秒杀A股。

根据目前的资讯，短期获利丰厚的hedge fund获利了结，部分海外中国富人的资金回流美国（某网红投资人开始回补英伟达头寸），柚子的风吹向哪里不得而知，近期积极开户南下的散户又遭收割是眼下的事实。

加入收割行列的还有港股上市公司：“3月刚过半，港股的闪电配股就已经达到近500亿，超过2021年1月高点时的一半。”

不过，话又说回来，四大行三桶油姑且不论，互联网科技巨头腾讯市盈率22倍，阿里巴巴19倍，美团27倍，百度10倍，网易16倍，小米54倍，比亚迪33倍，宁德时代22倍......

而美股七姐妹英伟达市盈率39倍，苹果34倍，微软31倍，meta24倍，亚马逊35倍，谷歌20倍，特斯拉112倍......

情绪发泄一段时间后，资金或许还得回到核心资产来。

至于那些没有业绩的概念股，股价本来就是随机游走的过程，只能随缘了。

问题是，当下“老乡跑不跑”？

你跑还是留呢？

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