万科，再获42亿借款！今次的“金主爸爸”是……

本文自南都·湾财社。

采写 | 南都·湾财社记者 王艳玲

编辑 | 李美钰

大股东再出手，以实际行动驰援万科。

2月21日，万科发布了《关于深铁集团向公司提供股东借款暨关联交易的公告》，第一大股东深铁集团拟向万科提供股东借款，借款金额为42亿元，用于万科偿还公司到期公开债务。

此前2月10日，万科发布公告称，其第一大股东深圳市地铁集团（以下简称“深铁集团”）拟向公司提供金额为28亿元的股东借款，专项用于偿还万科在公开市场发行的到期债券本金与利息。

至此，深铁集团已合计向万科提供70亿元股东借款用于归还公开市场债券。

公告显示，此次深铁集团对万科的借款与此前一致，期限仍为3年，借款成本维持在2.34%的低利率，较全国银行间同业拆借中心公布的1年期贷款市场报价利率（LPR）低76个基点。相关借款由万科的3家全资子公司上海万科投资管理有限公司、深圳市万科发展有限公司、万科公寓管理有限公司提供保证担保。

万科方面表示，股东借款有利于满足公司资金需求，相关借款利率低于公司从金融机构的融资利率，借款质押率高于市场惯例水平，充分体现了大股东对公司的支持。

分析人士认为，深铁持续以实际行动驰援，让外界看到了大股东坚定支持万科良性发展的决心和态度，有助于进一步提升市场对万科的信心。

根据公开信息显示，2024年以来，地铁集团已先后认购了中金印力公募基金29.75%的份额、受让万科深圳湾超级总部基地地块等，受让万科所持有的红树湾物业开发项目49%投资收益权。截至目前，已合计向万科提供70亿元股东借款用于归还公开市场债券。

深铁集团此前也曾表示，将继续发挥自身优势，支持新组建的经营管理团队统筹资源要素，动员各方力量，促进万科持续健康稳定发展。

万科借道Pre-REITs来补血化债。近日，万科联手多家险资设立16亿元住房租赁基金，该基金用于收购万科所持厦门泊寓院儿·海湾社区资产。

其中，中信金石认缴出资金额为0.01亿元，出资比例为0.0625%，其亦为基金的管理人，负责基金的投资管理运营等相关工作。其次，新华保险认缴出资金额为9.59亿元，占比59.9375%；大家人寿认缴出资金额为4.80亿元，出资比例为30%。而万科旗下的万聚盈通认缴出资金额为0.10亿元，出资比例为0.6250%；深圳万科认缴出资金额为1.50亿元，出资比例为9.3750%。计算下来，万科共计出资1.6亿元，占本次住房租赁Pre-REIT基金的10%。

万科过往与保险机构的合作，主要通过保险资金不动产债权计划的形式，此次Pre-REIT基金的成立，也标志着万科进一步打通了与各类险资进行不动产股权投资合作的路径，将有助于万科进一步实现经营性不动产的良性循环。

实际上，这并非万科第一次借道REITs。去年成功发行的中金印力REIT作为国内首批消费基础设施公募REIT，经营和市场表现一直稳定，目前正在进行二期资产扩募；中信消费基础设施Pre-REIT基金是万科与泰康保险、中邮保险及中信共同设立，目前已实现首批2个大型购物中心的投资，后续也将持续扩募新资产；万科与建行联手成立的百亿规模建万住房租赁Pre-REIT基金，目前已实现了5个项目投资并持续扩募项目中；万科泊寓REIT也在2024年上半年获得国家发改委的反馈意见，目前积极推动发行中。

对万科而言，多赛道REITs和Pre-REITs的突破，达到资金回笼以及债务结构改善的目的。

此前，针对2025年将要到期的公开债务，万科曾表示会全力以赴，将通过积极销售回款、持续推进大宗交易、加快非主营业务退出和持续争取融资资源等方式，应对相关债务兑付。从近期行动来看，万科正在全力有序推进偿债工作。

据中国银行间市场交易商协会网站披露，万科将如期支付2月25日到期的“22万科MTN003”债券。该笔债券于2022年2月28日发行，发行金额20亿元，票面利率3.0%，期限3年。

事实上，此前万科偿债方面就已频传好消息，1月27日到期的境内中期票据“22 万科 MTN001”、2月16日到期的“22万科MTN002”，万科均已如期完成本金及利息的全额兑付，同时，万科还于1月发布了关于行使“20万科02”公司债券赎回选择权的公告，将对该债券进行100%全额赎回。

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