累计收益超20亿元！千亿巨头出售药明合联7.17%股份（微信文章未删减版）

主要观点总结

药明康德发布公告，通过两次大宗交易出售药明合联8600万股股票，实现投资收益。所获收益将用于推进全球产能及能力建设。同时，公司在手订单持续增长，TIDES业务表现强劲。为聚焦核心业务，公司出售部分海外业务。招银国际预计，药明康德在全球医药研发产业链中将保持竞争优势。

关键观点总结

关键观点1: 药明康德出售药明合联股票

药明康德通过两次大宗交易出售了药明合联8600万股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，这笔交易过去十二个月内累计实现的投资收益为人民币20.16亿元。

关键观点2: 全球产能及能力建设

药明康德表示，出售股票资产所获现金将用于加速推进全球产能及能力建设，以高效满足全球客户和不断增长的需求。

关键观点3: 公司在手订单及TIDES业务表现

药明康德在手订单再创新高，达到438.2亿元。TIDES业务前三季度的收入达35.5亿元，同比增长71%。截至2024年9月底，TIDES在手订单同比增长196%。

关键观点4: 药明康德聚焦核心业务

为了更加聚焦核心业务，药明康德出售了部分海外业务，包括WuXi ATU业务的美国运营主体和英国运营主体。此举符合公司客户第一、患者第一的核心行为准则，不会对业绩和经营状况产生重大影响。

关键观点5: 招银国际对药明康德的预期

招银国际预计，药明康德在全球医药研发产业链中将保持强大的竞争优势，随着全球生物医药融资复苏，公司的订单将持续快速增长。

正文

1月13日晚间，药明康德发布公告称，公司通过两次大宗交易累计出售药明合联8600万股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，占公司最近一期（2023年度）经审计归属母公司股东净资产的4.07%，出售的该部分股票资产在公司财务报表中列示为“长期股权投资”。经公司财务部门按中国企业会计准则初步核算，过去十二个月内公司出售药明合联股票累计实现的投资收益为人民币20.16亿元。

Wind数据显示，截至1月13日收盘，药明康德股价报53.17元/股，总市值为1516亿元。

加速推进全球产能及能力建设

药明康德表示，出售上述部分股票资产所获得的现金收益，将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，持续强化公司独特的一体化CRDMO业务模式，从而高效满足全球客户和日益增长且不断变化的需求。

公司2024年三季报显示，截至2024年三季度末，药明康德在手订单再创新高，达438.2亿元。从披露的订单情况来看，尽管面对复杂的外部环境，药明康德在手订单始终保持增长态势。

在备受关注的TIDES业务（主要为寡核苷酸和多肽）方面，药明康德TIDES业务前三季度收入达35.5亿元，同比增长71%。截至2024年9月底，TIDES在手订单同比增长196%。根据药明康德在2024年9月投资者日披露的信息，为更好满足全球合作伙伴在多肽药物开发方面日益增长的产能需求，预计2024年底公司固相合成反应釜产能达到42000L。

出售部分海外业务

为了更加聚焦核心业务，2024年12月，药明康德公告，公司间接全资子公司WuXi ATU (Ireland) Holding Limited、WuXi ATU (Hong Kong) Limited 与 Altaris LLC（包括其所控制的主体，以下简称“Altaris”）于2024年12月24日（美国时间）签署《股权购买协议》，分别将其持有的WuXi Advanced Therapies Inc.（WuXi ATU业务的美国运营主体，简称 “Advanced Therapies”）全部股权及 Oxford Genetics Limited（WuXi ATU业务的英国运营主体，简称“Oxford Genetics”）全部股权以现金对价方式转让给Altaris。Altaris为一家设立于美国的专注于医疗保健行业的股权投资基金。

药明康德表示，本次交易符合公司客户第一，患者第一的核心行为准则，不会对公司业绩和经营状况产生重大影响。公司将继续贯彻“跟随客户”和“跟随分子”战略目标。

公告显示，2024年1至11月，Advanced Therapies、Oxford Genetics合计营业收入约折合为人民币9.8亿元（未经审计），占公司最近一个会计年度经审计营业收入的2.4%。本次交易需按照《股权购买协议》的约定完成交割，预计将在2025年上半年完成。公司将在完成交割后，发布进展公告。

招银国际表示，长期来看，药明康德在全球医药研发产业链中将保持强大的竞争优势，维持稳定的市场份额。预计随着全球生物医药融资复苏，公司的订单持续快速增长，多肽业务高速增长，驱动业绩修复。