主要观点总结

央行和证监会于12月31日同时发布重要公告，支持资本市场稳定发展的措施。央行将开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，面向符合条件的机构开展，期限1年，预计第二次操作量将不少于500亿元。证监会则发文表示相关机构积极申请，增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。此举可大幅提高非银机构的融资能力，为股市带来增量资金。

关键观点总结

关键观点1: 央行开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作

央行表示将支持资本市场健康稳定发展，并近期开展第二次互换便利操作，期限1年，预计第二次操作量不少于500亿元。参与机构包括符合条件的证券、基金和保险公司。

关键观点2: 证监会增选参与机构，形成40家备选机构池

中国证监会商中国人民银行在原有基础上增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时会筛选出意向参与规模较大的机构参与人民银行招标操作。

关键观点3: 互换便利可提升非银机构融资能力，为股市带来增量资金

业内人士表示，参与机构通过互换便利将流动性较差的债券、股票换成高等级流动性资产，如国债、央票，可显著提高回购融资的可得性。获得的资金将用于股票、股票ETF的投资和做市，这将为股市带来增量资金。

正文

2024.12.31

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导读：12月31日午间，央行、证监会同时发布重磅利好。

12月31日午间，央行、证监会同时发布！

央行表示，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展操作，互换费率由参与机构招投标确定。即日起接受机构申报。

据中国证券报了解，参与首次操作的有20家证券、基金公司，第二次操作还将新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构，预计第二次操作量将不少于500亿元。

与此同时，证监会发文表示，前期，证监会会同中国人民银行开展了证券、基金公司互换便利首次操作，操作金额500亿元，20家证券公司和基金公司参与投标。工具实施以来，相关机构积极开展互换便利操作，根据市场情况稳步融资、投资，截至目前首批操作已全部落地，实际投放超过90%，发挥了互换便利工具维护资本市场稳定运行的积极作用。

为落实中央经济工作会议精神和全国金融系统工作会议要求，相关机构积极申请，中国证监会商中国人民银行在首批20家参与机构基础上，根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与人民银行招标操作。目前，第二次互换便利操作的各项准备工作就绪，今天开始操作。中国证监会要求相关机构充分发挥专业投资能力，加强合规风控管理，有效发挥稳市货币政策工具功能，加强和改善市场预期管理，促进资本市场稳定健康发展。

“互换便利可大幅提升非银机构融资能力，持续为股市带来增量资金。”业内人士表示，参与机构通过互换便利将流动性较差的债券、股票换成国债、央票，后者作为高等级流动性资产，可显著提高回购融资的可得性，获取的资金将用于股票、股票ETF的投资和做市。

微信编辑 |生产队的驴（新年盼红版）

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