拿下西门子在华重要业务，ABB为何突然热衷“买买买”？

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工业自动化巨头ABB“买不停”，又完成了一项收购。

当地时间3月3日，ABB集团宣布已完成对西门子在华开关插座(wiring accessories)业务的收购。该项业务在2024年实现了超过1.5亿美元(约合10.87亿元人民币)的营业收入。

该收购于2024年5月17日宣布，交易金额信息并未披露。

ABB表示，此次收购将使该公司获得更广泛的经销商网络，不仅显著提升其在中国市场的渠道广度，还能将业务范围拓展至东南亚地区，同时加速向终端零售市场纵深发展。

“此次收购进一步巩固了ABB在中国开关插座市场的地位，也凸显了我们对该业务在中国市场的长期增长规划。”ABB电气智慧建筑全球总裁穆思泰称。

中国已是ABB的第二大市场。最新的收购也表明了ABB正在进一步拓展中国的家居电气业务。

3月5日，上海ABB电气技术有限公司(下称上海ABB电气)举行了开业仪式，该公司以收购的原西门子开关插座等板块作为业务基础。ABB电气智慧建筑副总裁及中国业务单元负责人邹恩昌在当日表示，上海ABB电气是公司智慧建筑在中国发展的关键布局。

ABB还指出，收购西门子在华的开关插座将增加ABB的利润率，并扩大公司产品组合，包括布线配件、智能家居系统、智能门锁和其他外围家庭自动化产品。

ABB是全球电气设备和自动化技术龙头公司，成立于1988年，由瑞典阿西亚公司和瑞士布朗勃法瑞公司合并而成，总部位于瑞士苏黎世。

该公司分为电气、运动控制、过程自动化、机器人与离散自动化四大事业部，有20个独立运作的业务单元，当前员工超过11万人。

2024年，在电气化等业务增长的驱动下，ABB在销售收入、毛利率、运营息税摊销前利润及利润率方面均创下历史新高，全年股价的累积涨幅也达到了25%。

其中，ABB销售收入为329亿美元(约合2384亿元人民币)，同比增长2%；运营息税摊销前利润(EBITDA)59.68亿美元(约合433亿元人民币)，同比增10%；经营活动现金流为46.75亿美元，同比增长9%。

这一财务数据支撑了ABB的收购扩张。2024年，ABB显著加快了以收购为主的资本动作，以加强多个业务单元的运营能力和市场竞争力，尤其是传统电气与自动化等领域。

官网信息显示，去年ABB共有15条收购或出售资产的动态；2020-2023年，ABB相关的动态分别为5条、3条、7条和6条。

据界面新闻不完全统计，2024年初至今，ABB已发起了11项收购，涉及北美、欧洲、中国等多地的公司或业务，覆盖智能水管理、电机和AI软件产品等领域。

2024年12月，ABB宣布已签署协议，将从西门子歌美飒手中收购电力电子业务，以加强其在高功率可再生能源转换技术不断增长的市场中的地位。

西门子歌美飒是西门子能源旗下的风电公司，其电力电子业务为西班牙歌美飒电气(Gamesa Electric)的一部分，主要为风能、太阳能和存储行业设计和制造转换器、逆变器和控制柜。Gamesa Electric的发电机业务不被包含在此次交易。

根据协议，西门子歌美飒将转移给ABB约400名员工、位于西班牙的两家制造工厂，以及位于美国、中国、印度和澳大利亚的额外资产。双方并未披露交易金额，预计收购将在2025年下半年完成。

同年12月，ABB宣布完成了对美国垂直泵电机供应商Aurora Motors的收购，也未披露金额。

ABB在声明中表示，Aurora Motors是一家价值400万美元的公司，在中国上海设有工程和运营中心，在加利福尼亚州海沃德设有公司办事处和配送中心。

“此次收购是ABB电机业务领域盈利增长战略的一部分，它将使公司的NEMA电机部门能够增强其产品供应，扩大其供应链并改善对其全球客户群的支持。”该公司称。

ABB也押注了包括人工智能(AI)在内的先进技术。

例如，去年2月ABB收购了瑞典初创企业Sevensense，后者为AMR人工智能3D视觉导航技术提供商，在该领域处于领先地位。

ABB称，此次收购凸显其战略投资重点，即通过AI解决方案推动物流业、制造业等行业的转型。ABB并未披露此次收购的财务细节。

去年8月，ABB宣布收购德国先进测量和分析解决方案的开发商福德世集团(Födisch)，旨在增强其在连续排放监测系统(CEMS)方面的产品组合。

福德世集团拥约250位员工、3000平方米的生产设施，并在德国、荷兰和中国设有其他设施。该公司的产品线将补充ABB的测量和分析解决方案组合，包括额外的连续气体分析仪和粉尘测量解决方案等。

“我很高兴看到一些业务单元宣布了多项收购计划——这些收购完成后，预计每年将为公司带来约2亿美元的低碳解决方案相关收入。 ”

在公布2024年财报时，ABB集团首席执行官马腾解释称，一些业务单元还对技术型初创企业进行了投资，涵盖工业仿真软件和电气基础设施的实时分析等领域，这些风险投资项目是公司自身研发工作的有效延伸。

在健康的资金流支持下，ABB的收购工作预计将持续推进。

马腾在今年年初指出，ABB强劲的资产负债表为收购活动提供了有力支持，基于已宣布但尚未完成的交易，有望实现收购带来增长的长期目标。

据路透社去年10月报道，ABB的首席财务官Timo Ihamuotila明确，该公司将新增至少10亿美元(约合72亿元人民币)用于并购交易，希望通过更积极的并购活动来提振营收。在并购目标方面，ABB将瞄准中小型企业，但不排除进行更大规模的交易。

“过去几年我们在收购方面的资本配置没有那么多，但我们预计会增加。”Timo Ihamuotila在当时表示。

在数据中心、电网基础设施需求的激增下，电气板块持续向好，并给ABB带来了稳定的订单和积极的业绩预期。

ABB预计，2025年全年订单出货比良好，销售收入按可比口径将实现中等个位数增长，运营息税摊销前利润率同比将实现增长。

当地时间3月3日，ABB还宣布将在其全球最大的市场美国投资1.2亿美元(约合8.7亿元人民币)，以扩大其低压电气化产品的生产能力。

其中，ABB将投资4000万美元，将其位于美国密西西比州Senatobia的工厂面积扩大一倍，以满足北美客户对先进低压断路器日益增长的需求。

“这项投资将使ABB能够满足包括数据中心、建筑和公用事业在内的一系列关键增长行业客户不断增长的需求。”ABB称。

在AI产业的驱动下，美国的数据中心快速发展，造成耗电量攀升以及电网建设需求。

去年12月，美国能源部发布报告显示，该国数据中心用电量已从2014年的58 TWh上升至2023年的176 TWh，占美国总用电量的4.4%。预计到2028年，这部分用电量将增至325-580 TWh，占美国总用电量的6.7%-12%。

从目前的收购和扩张动作看，ABB仍是以传统电气、自动化和机器人等核心业务作为发展方向，说明其短期内仍看好传统能源基础设施等市场的潜力。

与ABB不同的是，卖出在华开关插座业务的西门子，以及卖出电力电子业务的西门子歌美飒有了不同的核心业务定位。

西门子正在向数字化深度转型，已于去年5月选择向私募公司KPS Capital Partners, LP出售电机和大型传动公司茵梦达。茵梦达整合了西门子低压至高压电机、齿轮电机、中压变频器和电主轴领域等业务，并提供相关的服务和项目支持。

针对卖出歌美飒的电力电子业务，西门子能源风能执行副总裁Vinod Philip解释称，西门子歌美飒的主要目标是实现盈利，需要专注于核心业务。

西门子歌美飒的核心业务为风电机组的设计、制造、安装和运维。

作为交易的一部分，西门子歌美飒和ABB签署了一项长期合作协议，ABB将为西门子歌美飒涡轮机提供陆上和海上的电力电子设备。

“自制或外购(make-or-buy)的决定对我们来说是一个持续的考虑，”Vinod Philip说，Gamesa电气将更好地在ABB的保护伞下茁壮成长。

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