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20250220 蜜雪冰城前瞻修正 明天就看情绪到不到位

波哥的杠杠  · 社交 科技自媒体  · 昨天

主要观点总结

本文主要是关于即将上市公司的招股市值修正、财务数据及市场反应的报道。文章提到了招股市值的修正范围、不同公司的财务数据对比，以及市场情绪的影响。同时，也提到了中概股的节奏问题。

关键观点总结

关键观点1: 招股市值修正

文章提到招股市值修正为800亿（下限）~1000亿（上限），并讨论了市值修正可能受到市场情绪、申购热情等因素的影响。

关键观点2: 公司财务数据对比

文章通过对比不同公司的财务数据，如净利润、PETTM等，来分析和预测市场反应，特别是针对即将上市的公司。

关键观点3: 市场情绪与格局

文章讨论了市场情绪对招股市值的影响，并分析了不同公司之间的竞争格局，如蜜雪和古茗的竞争态势。

关键观点4: 路演数据与预测

文章提到了路演数据中的前瞻净利润和门店增速预期，并与其他材料提供的预测进行了交叉验证。

关键观点5: 中概股的节奏问题

文章还提到了中概股的节奏问题，讨论了财报季对恒生整体走势的影响。


正文

引子：

几天前搞到的路边社消息随着招股愈发临近需要修正一下。

招股肯定是明天（周五）开始，预计的招股市值修正为800（下限）～1000亿（上限），是不是又加价过了就等明天招股书揭晓。

如果是这样，大家申购的热情可能又变成最关键的因素，阿里和B站盘前都涨了11%会不会让大家的情绪更饱满？



我上一篇财务数据上犯了个错误，24年前瞻净利润在45亿人民币左右（通过其他信息渠道又再次确认了一下），这样的话无论24PETTM或者24前瞻PE就都在16.7X～20.7左右，今天收盘价古茗的PETTM是18X，差不多在中间。


按800亿招股市值，按今天港币收盘价，横向对比修正为：

--- 2023年静态PE，古茗20.2X，茶百道11X，蜜雪23X

--- 2024年PETTM，古茗18.15X，茶百道16X，蜜雪16.7X 

按1000亿招股市值，：

--- 2023年静态PE，蜜雪29X

--- 2024年PETTM，蜜雪20.7X 

按23年静态看，蜜雪都要高于古茗；按24PETTM看，800亿的话略小，1000亿的话略高，中位数算打平吧。

路演数据中25年的前瞻净利润为51亿，YOY15%+不到一点，门店增速预期在20%，这个跟我们之前阅读其他材料提供的预测一致，互相交叉验证确认。所以这大概也是上限能要价1000亿的底气？

蜜雪质地上肯定好于古茗，格局也已经更打开。古茗这两天往上拉了一下，远远地也为蜜雪管理一下市值？

一切谜底明天招股书揭晓。还有可能就是说啥都不重要，气氛到了自然就一定会嗨起来！


再拉回到中概，多提一句节奏问题。DS引爆的各种情绪牛也到尾声，此时如果中概的财报季能续上，可能疯牛变慢牛，恒生整体反而可以一步一个脚印往前走。




PS：本号在上一个打新时代提供过一些手把手教程和打新攻略，大部分思路已经不适用于新时代，需要参考的朋友们可以去找一下。

当下市面上不缺港新基本面罗列，有需要可以直接去隔壁。本号主要更新港新上市前后的一些看法干货。


特此声明：

本号为波哥个人思考记录，本号不荐股、不带单、不代客理财。参考本号信息所作投资盈亏自负，本号概不承担任何责任。



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