主要观点总结
本文介绍了关于金融监管总局宣布并购贷款试点政策后的科技企业并购贷款情况。文章详细描述了多家银行在短短20多天内的科技企业并购贷款试点项目落地情况，以及试点范围涵盖的城市和研修班的相关内容。文章还介绍了各个银行为科技企业提供的并购贷款支持情况，以及学习收获和课程安排。
关键观点总结
关键观点1: 并购贷款试点政策快速落地
自3月5日金融监管总局宣布并购贷款试点政策以来，短短20多天，一些试点城市和试点银行已经率先落地了各自首单科技企业并购贷款试点项目。
关键观点2: 银行积极响应并购贷款政策
多家银行为科技企业提供了并购贷款支持，包括北京银行上海分行、工商银行青岛市分行、浦发银行、中信银行、建设银行苏州分行、兴业银行成都分行等。贷款占并购交易价款的比例高，期限长达10年。
关键观点3: 研修班内容丰富，涵盖面广
研修班邀请来自上市公司、政府产业基金、金融机构的讲师，解读最新并购相关政策，结合理论知识与实战案例分析，帮助学员全面理解并购市场的最新动态和发展趋势。课程包括上市公司与并购、地方政府、产业基金与并购、银行与并购等部分。
关键观点4: 试点范围广泛，涵盖多个城市
试点范围涵盖了18个科技优势资源集中、研发投入强度较大、并购交易和股权投资市场活跃的城市，包括北京、上海、广州等城市。
关键观点5: 银行参与并购业务的角色和机遇
银行在参与并购业务中扮演重要角色，提供财务顾问服务、融资支持和并购投资等。全球并购市场的发展趋势和国内并购市场的新特点为银行参与并购业务带来机遇与挑战。
正文
自3月5日金融监管总局宣布并购贷款试点政策以来，短短20多天，一些试点城市和试点银行已经率先落地了各自首单科技企业并购贷款试点项目。笔者汇总了网上部分公开信息如下：
3月10日，北京银行上海分行为上海某民营上市科技企业并购交易提供并购贷款，并购贷款占并购交易价款的比例为77.46%，期限为10年。该笔业务的并购方是一家国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业、民营科创板上市公司，其业务主要面向泛半导体领域。
3月12日，工商银行青岛市分行为一家科技企业并购交易提供授信8800万元，贷款占并购交易价款的比例达73.95%，贷款期限也放宽至10年。
3月13日，浦发银行青岛分行、上海分行、杭州分行、广州分行、西安分行率先完成5笔科技企业并购贷款试点业务审批工作，为4家国家级专精特新“小巨人”企业和一家国家级高新技术企业并购业务提供超8亿元授信支持。同时，浦发银行日前还宣布启动科技企业并购贷款千亿行动计划。
3月14日，中信银行为杭州、合肥两家优质民营科技企业发放并购贷款，贷款占并购交易价款的比例达80%，期限长达10年。其中，杭州试点项目为一家深耕高精尖领域换热器的民营企业，合肥试点项目为一家专注于家电领域材料创新应用的民营企业。同日，中信银行上海分行成功落地全国首单科技企业MBO（管理层收购）并购贷款，并购标的为上海某民营百年调味品专精特新企业，为其量身设计“无追索权+分阶段提款”融资结构，将贷款期限延长至8年，实现了“管理层持股、技术掌控与资本运作”三位一体，为科技企业代际传承与治理升级提供新范式。
3月14日，建设银行苏州分行成功落地首个科技企业并购贷款项目，为一家科创板上市公司提供1.9亿元并购授信并完成首笔支用，贷款占并购交易对价比例达80%，期限长达8年。
3月14日，兴业银行成都分行落地兴业银行暨成都市首笔科技企业并购贷款试点业务，该笔业务的并购方为国家技术创新示范企业及国家企业技术中心企业，并购贷款金额占整体并购交易价款的78.30%，贷款期限长达10年。
3月17日，北京银行长沙分行成功落地长沙市首单科技企业并购贷款试点业务，为长沙某民营高新技术企业并购交易提供10年期并购贷款。
3月19日，建设银行山东省分行成功为济南市某科技企业提供并购贷款授信支持，贷款比例占并购金额的80%，期限10年，并购双方均位于首批试点城市济南。
3月24日，浦发银行苏州分行成功落地区域股份制同业首单科技企业并购贷款试点业务，为苏州某省级专精特新民营通信装备企业提供并购贷款，融资期限10年。
据悉，更多家银行正在酝酿落地各自新政下的首单并购贷款业务。而本次试点范围涵盖了18个科技优势资源集中、研发投入强度较大、并购交易和股权投资市场活跃的城市，包括北京市、上海市、天津市、重庆市、南京市、杭州市、合肥市、济南市、武汉市、长沙市、广州市、成都市、西安市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市和苏州市，涵盖北京、上海、粤港澳大湾区3个国际科技创新中心和武汉、成渝、西安3个区域科技创新中心。
我们有理由相信，并购业务将迎来井喷之势。
本研修班特邀来自上市公司、政府产业基金、金融机构的讲师，从各自角度解读最新并购相关政策，结合理论知识与实战案例分析，帮助学员全面理解并购市场的最新动态和发展趋势，掌握并购实务操作技能，提高决策能力和风险管理水平。无论是上市公司高管寻求并购策略优化，还是金融机构从业人员希望提升专业服务能力，亦或是地方政府官员致力于推动本地经济发展，都将在这个研修班中找到答案并获得宝贵的实践经验。
※私募股权基金或产业基金（含VC/PE/CVC/母基金）管理公司的负责人或业务骨干
※政府引导基金、国有出资平台等“政府和国资”的负责人或业务骨干
※信托、券商、银行、保险资金、公募基金子公司等金融机构从事私募股权投资或产业投资的负责人或业务骨干
※不同产业类型的产业集团、实业公司、上市公司等负责产业投融资的业务负责人或业务骨干
※相关投行、法律、财税、服务商等机构专业从业人士
一、并购市场的回顾与展望
（一）并购市场的历史回顾
（二）并购市场的预期展望
二、并购重组监管法规及趋势变化
（一）并购六条
（二）科创板八条
（三）其余的重要并购政策
三、上市公司并购交易方案核心要点
（一）并购交易的基本概念
（二）并购交易的长期动因
（三）并购交易的对手与谈判
（四）并购交易的结构、对价、估值和对赌等
四、上市公司并购交易对标案例
（一）并购之王丹纳赫的并购逻辑
（二）上交所案例分享
（三）深交所案例分享
五、并购基金的投资逻辑
（一）上市公司并购基金的设立架构
（二）上市公司并购基金的关注要点
（三）上市公司并购基金的退出方式
地方政府、产业基金与并购
——三大核心能力与实战拆解
一、产业并购基金的底层逻辑与策略
（一）产业基金做并购的优势
1、产业基金Vs纯财务型PE的差异（协同赋能Vs估值套利）
2、财务收益：“资产重组+运营提升+资本运作”三种收益
3、战略收益：产业链控制、技术获取、市场份额提升
4、退出路径：IPO、出售、资产证券化、S基金接盘
（二）并购标的筛选的“3+1”法则
1、行业维度：政策敏感度、产业链卡位
2、财务维度：EBITDA修复空间、现金流陷阱识别
3、协同维度：技术、客户、供应链可整合性
4、+1风险红线：监管雷区（如数据安全、反垄断等）
二、交易结构设计与谈判
（一）交易结构设计核心工具包
1、杠杆运用：银行并购贷+分级基金结构
2、风险对冲：对赌条款
3、里程碑事件：营收、净利润、技术里程碑等
4、税务与合规防火墙：SPV搭建逻辑
（二）谈判攻防与交割要点
1、卖方心理分析：国企（程序合规），民企（变现诉求），家族企业（代际交接）
2、条款博弈焦点：控股权、董事会席位、一票否决权设计
3、交割条件：政府审批、员工安置的Plan B
三、退出价值最大化与最新监管应对
（一）退出路径的“黄金公式”
退出收益=基本面提升*资本化倍数*时机选择
1、基本面提升：成本削减
2、资本化倍数：北交所、科创板上市标准对比
3、时机判断：卖在人声鼎沸时，行业周期信号
（二）监管红线与合规要点
1、资管新规下比例限制
2、国资基金的特殊要求：资产评估，进场交易
四、案例解析
（一）成功案例：半导体基金跨境并购技术公司
（二）失败案例：新能源基金并购材料厂对赌纠纷
（三）国资案例合规风险：某环保并购案审批延误
1.并购交易的资金需求特征：体量大、周期长、1+1大于22.并购交易的专业性和复杂性：并购估值、并购整合、并购协同、资本运作3.并购交易的多方机构参与：商业银行、律所、会计师事务所、投资银行等4.并购交易的协同性：1+1大于2，改善企业的财务状况和偿债能力4.AI技术、经济通缩、银行低利率影响下产业并购的机遇6.2025年两会新政：并购贷款金额提升至80%、期限延长至10年1.提供财务顾问服务：寻找并购标的、尽职调查、估值分析、设计交易结构2.提供融资支持：并购贷款、银团贷款、发行债券、过桥贷款3.参与并购投资：作为优先级LP提供资金、与其他机构合作设立基金1.把控并购流程：并购的估值与报价、并购交易谈判、并购尽职调查2.筹划融资方案：掌握并购贷款、并购银团、并购债券、并购基金四种产品3.敲实交易条款：厘清保密协议、意向性协议、对赌条款、分手费条款的实质4.开展并购整合：股权激励、业务拆分、资本运作等方法如何实际应用5.控制信贷风险：抵押物的设定、财务限制与保护条款、担保人的选择2.财务顾问：万州国际收购美国最大猪肉企业成功赴港上市
L老师
某投资机构管理合伙人
注册国际投资分析师，曾任职于多家大型金融机构和投资集团，在股权投资、并购重组和产业基金等相关领域具有15年以上工作经验，主导参与项目30多家上市公司和拟上市公司的相关投资项目，并担任多家上市公司并购顾问，累计投资和融资金额超50亿元。
Z老师
央企系私募股权基金公司，十余年证券合规风控工作经验，获得监管高管备案资格，熟悉资产管理的监管规则，深度参与100余个投资项目决策，任职期间实现项目零风险，具有法律职业资格、注册会计师、基金从业资格。
王老师
某银行资管投行部副总经理，在并购业务领域从业18年，牵头操作120多笔并购项目，为上百家央国企、上市公司等提供并购顾问及融资服务，实操经验非常丰富。善于讲解并购业务的理论知识及实践案例，对国内外并购业务趋势及特点有深刻认识，能够高屋建瓴、深入浅出讲授银行参与并购业务的观点、经验和案例。
日期：2025年4月26日、27日（周六、日）
时间：上午9：00-下午17:00
地点：上海 （具体地点提前一周公布）
费用：单人4200元（含税），添加小助手获得早鸟价
团购：3人以上立减300元/人。
发票：培训费、会务费、咨询费。电子专票/电子普票。
其他：费用包含授课，场地，午餐，教材，纸笔，茶歇。不包含交通费和住宿费。
报名请咨询 13818447645（微信同步）
