阿里巴巴，把大润发卖了！接盘者是……（微信文章未删减版）

主要观点总结

阿里巴巴以约131亿港元将其持有的高鑫零售全部股权出售给德弘资本。交易完成后，阿里巴巴将不再持有高鑫零售任何股权。此次交易是阿里巴巴聚焦核心业务、提升股东回报的战略举措之一。高鑫零售的主要业务为经营线下实体卖场及在线销售渠道，拥有大润发和欧尚两大商超零售品牌。

关键观点总结

关键观点1: 阿里巴巴出售高鑫零售股权

阿里巴巴将其持有的高鑫零售全部股权出售给德弘资本，交易金额约为131亿港元。此次交易是阿里巴巴战略调整的一部分，旨在聚焦核心业务并提升股东回报。

关键观点2: 高鑫零售的业务概述

高鑫零售的主要业务包括经营线下实体卖场和在线销售渠道，拥有大润发和欧尚两大商超零售品牌。此次交易完成后，德弘资本将成为高鑫零售的控股股东。

关键观点3: 德弘资本的投资策略

德弘资本是一家国际性私募股权投资机构，长期看好消费赛道。该机构曾成功投资了一系列知名品牌，并追求跨周期的稳定回报。此次投资高鑫零售，显示出德弘资本对消费行业的持续看好和对高鑫零售未来发展的信心。

关键观点4: 阿里巴巴的未来战略

阿里巴巴集团始终对中国消费市场的潜力充满信心，面向未来，将继续以技术创新推动消费体验提升，促进行业高质量增长。此次出售高鑫零售股权是阿里巴巴为了更加聚焦于核心业务，优化资产组合的重要步骤。

正文

阿里131亿港元出售高鑫零售，德弘资本接盘

本文自南都。

采写 | 南都记者黄培

编辑 | 李美钰

1月1日晚，阿里巴巴集团发布公告，宣布子公司及New Retail与德弘资本达成交易，以最高约131.38亿港元出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。公告显示，阿里巴巴将持续聚焦核心业务，提升股东回报。

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2017年，阿里巴巴首次入股高鑫零售，2020年进一步增持后，高鑫零售成为阿里巴巴集团的并表子公司。2024年10月，高鑫零售发布公告，向市场告知有买家有意收购。2025年1月1日晚，交易最终敲定，根据公告，德弘资本将以整体最高1.75港元/股（包括1.55港元/股的现金及0.2港元/股的利息），收购阿里全资子公司吉鑫和淘宝中国所持7,027,297,350股高鑫零售股份（占已发行高鑫零售股份总数约73.66%），及New Retail所持480,369,231股高鑫零售股份（占已发行高鑫零售股份总数约5.04%），阿里巴巴子公司及New Retail将收取的最高金额约为131.38亿港元。

公告显示，出售事项完成后，阿里巴巴将不再持有高鑫零售任何股权，估计出售事项所产生的股东应占损失约为131.77亿人民币。

根据高鑫零售最新发布的财年中期业绩，半年营收347.08亿元，净利润1.86亿元，实现扭亏为盈。数据显示，高鑫零售上年同期录得税后亏损额为3.78亿元。截至2024年9月30日，高鑫零售集团员工人数为85778人。

高鑫零售是香港注册成立的有限公司，2011年在港交所主板上市（股份代号：6808）。高鑫零售的主要业务为经营线下实体卖场及在线销售渠道，拥有大润发和欧尚两大商超零售品牌。其中大润发的销售额在2010年曾超越家乐福和沃尔玛，成为“超市之王”。大润发也是阿里的新零售试验田，自阿里巴巴持续聚焦核心业务以来，外界对大润发被出售早有预期。

2023年9月，阿里巴巴集团确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并表示将围绕这两大重心进行业务梳理，重塑业务的战略优先级。

一段时间以来，阿里巴巴有序退出非核心资产，战略聚焦核心业务的发展信号更加清晰。12月17日，阿里巴巴与雅戈尔集团达成交易，将所持全部银泰股权，以约74亿元人民币向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团出售。

公开资料显示，接盘大润发的德弘资本是一家国际性私募股权投资机构。德弘资本的核心团队曾领导了KKR及摩根士丹利在亚洲的私募股权投资业务。过去30年间，德弘资本专注消费赛道，投资了中国平安、蒙牛乳业、海尔、认养一头牛、南孚电池、百丽国际等一系列知名品牌。

据市场人士分析，本次高鑫零售的交易中，多方能够实现共赢。德弘资本长期看好消费赛道，追求跨周期的稳定回报，高鑫零售过往数字化转型的良好基础，令其成为优选标的。

阿里巴巴集团公告显示，始终对中国消费市场的潜力充满信心，面向未来，将继续以技术创新推动消费体验提升，促进行业高质量增长。

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