只赚不亏：长线投资成功的关键（微信文章未删减版）

主要观点总结

文章主要阐述了一个职业投资者选择长线投资的原因和必备的要求，以及如何做到只赚不亏的策略。

作者选择长线投资是因为只有长线投资才能做到只赚不亏，并且在有了稳定的生活和财务自由后，想法发生了变化，不再追求赚大钱，而是追求资产的稳定增长和孩子的未来。

作者提出了长线投资要做到只赚不亏需要具备的几个要求：长期思维、买点选择、锚定龙头、行业配置、仓位管理、长期持股、独立思考和强大耐心等。

作者详细描述了如何进行长线投资，包括研究顺应时代大趋势的产业、选择好的个股、做好分散投资、仓位管理、降低持股成本等策略。

作为一个有着十几年经验的职业投资者，为什么我最后，会选择并坚定了长线投资呢？

原因很简单，因为只有长线投资，才能做到“只赚不亏”。

如果是一个年轻人，没有什么本金，我能理解他们去做短线、炒热点，我以前做的中线交易，也是如此。

但是，当我从一个农村出来的穷小子，遇到爱的人成了家，有了孩子和稳定的生活，有了基本的财务自由后，我的想法却不同了。

变化主要包括两个方面，一是，不再想着要赚大钱了，而是想着，在保持现有的生活水准基础上，能稳定的增长自己的资产。

二是，考虑孩子的未来，所以会去想，什么样的投资方式，可以比较简单有效的，从小就教给他们，让他们一开始就走上，能长期稳定盈利的投资道路，有富足的人生？

以上这两点，只有长线投资，才能做到。

根据我个人的经验和思考，“只赚不亏”，长线投资要做到这一点，也是很难的，必须具备几个方面的要求，缺一不可。

第一个要求：长期思维，避免短视

长线投资要做到只赚不亏，首先不能短视，要把思考的时间放到2、3年，甚至未来5年，去想当下我们身处的社会，正在发生哪些重大的趋势变化，什么样的产业，会在这些大趋势里，获得最好的发展？

也即是说，长线投资的第一步，其实是对社会发展的一个宏观思考，是将股票市场的各个行业、产业，放到当下时代趋势的大环境里，做一种俯视式的立体审视。

第二个要求：买点选择，前休现牛

当我们选择了顺应时代大趋势的产业后，研究什么样的个股，也要放在一个长时间去看，所以，必须看它们的“月线”，在几年、十几年的时间长度，看它们长期走势的节奏。

这里谈的就是“买点”的选择，在技术分析的时间周期上，选择以“月”为周期的走势图，看到它们过去几年是否经历了充分的休整，看到它们现在的长期力量是否全部向上进入牛市了，这才是好的长线买点。

第三个要求：锚定龙头，坚韧不疑

当我们结合了时代趋势、长期力量，确认了选择投资的产业时，进一步我们就要锚定它们的龙头，这个龙头，就是：在基本面上，营收和净利最高、在技术面上，率先进入牛市突破了。

选定并买入了龙头后，我们就要做好长期持有的心理准备，在过程中，面对一些利空的消息和不好的传闻，要能够坚韧不疑，切不可因短期事件，动摇长期持有的决心。

第四个要求：行业配置，分散投资

长线投资不是赌博，必须做好基本的行业配置，不能全去买一个行业，更不能全去赌一只股票。所以，每个产业，只能选择1-2只股票，每只股票最多只能配置20%的仓位，这是做长线最基本的分散投资。

即使我们在选股和选时上，做了很多的努力，也无法做到，所有买到的股票都能成功，所以，要以基本的分散投资，以防御个别意外情况的出现，以及系统性的风险，这对长线投资做到“只赚不亏”非常重要。

第五个要求：仓位管理，牛高熊低

坚持单只股票最多20%的仓位配置，在熊市的时候，找到符合标准的长线股较少，那么，我的仓位自然比较低，甚至找不到股票可以配置。等熊市结束，到了牛市初期，符合标准的长线股较多，仓位自然会高起来。

此外，当我们的仓位较高，又出现了符合标准的新的产业龙头时，则可以对现有的持股进行减仓，逐步空出资金，去配置新的产业，从而使我们的行业配置和仓位管理，形成一种动态的再平衡，进一步降低了投资组合的风险。

第六个要求：长期持股，降低成本

对我们选择和买入的长线股，要有长期持股的心理准备，并且在持股中，出现利空、股价下跌时，不仅不能动摇，还要善于利用股价的短期波动，进行“大跌加、大涨减”，逐步降低我们的持股成本。

这一点对长线投资，也非常重要，只有我们学会了降低持股成本，才能更好的应对判断失败时的损失，尤其是在熊市时期。同时，更低的成本，也可以大幅提升长线投资的收益率。

第七个要求：独立思考，强大耐心

长线投资要想做到“只赚不亏”，必须有独立思考的能力，还要有强大的耐心。独立思考，才能够对自己选择的产业龙头，有发自内心的认知和坚定，不会受到他人或市场的干扰，这样才能赚到大钱。

强大的耐心，是在没有机会时，能够长期的等待，不羡慕别人赚钱，不动如山。到了持股时，也有强大的耐心，能接受波动，能延迟满足，能以富足的内心，去收获时间的复利。

总而言之，做长线投资想要成功，并且是持续几十年的那种成功，逐渐的富有，到老、到死都保持富有，就要想方设法的先做到“只赚不亏”。

即使都是做长线，但每个人的投资方式并不一样，但只要能够先做到“只赚不亏”，然后，好的时候赚大钱，不好的时候赚小钱或不亏钱，就必定能实现资产的长期持续增长。

所以，长线投资者，先不要急着赚大钱，先想方设法做到“只赚不亏”，剩下的就交给时间，必能收获真正的滚雪球复利。

曾星智，2025年2月20日