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铅笔道作者 | 直八
近日，江苏杀出一个超级隐形冠军：宏信超市，向香港交易所发起IPO冲刺。
通俗的说，这家公司是一家专注于超市及便利店的连锁零售企业，其核心业务包括零售业务和批发业务，具体包括“宏信龙”品牌经营超市及便利店，截至目前，宏信超市在扬州市的超市运营商中排名第二，市场份额约为9.1%。 - 01-
宏信超市是一家总部位于江苏扬州的零售企业，专注于超市及便利店的连锁经营。公司旗下门店以“宏信龙”品牌运营，主要业务涵盖：
1、零售业务（超市、便利店、购物中心）：为个人消费者提供日常食品及生活用品。2、批发业务（食品供应链）：为企业、餐饮业者、大型机构提供食品及日用品的批发供应。3、中央厨房及餐食供应：为学校、企业及政府机构提供标准化餐食配送服务。4、商业地产租赁：通过出租购物中心及店面部分区域获取稳定租金收入。据了解，宏信超市的产品涵盖了消费者日常生活的各个方面，在收入占比中，过去三年公司零售业务贡献了约 41.6% 的总收入，但批发业务增长显著，2024 年前三季度批发业务收入占比已达 56.9%。食品类产品是最核心的收入来源，2024 年前三季度，食品销售收入占零售业务收入的 85.4% 。宏信超市的主要客户群体为普通消费者，尤其是居住在社区内的当地居民。这些消费者通常会前往宏信超市的零售店购物，购买日常生活所需的各类商品。此外，宏信超市还通过线上小程序“龙会易购”和“宏信龙当日达”提供线上购物服务。宏信超市还拥有一些大宗销售客户，包括企业及政府实体，这些客户主要采购大量的食品及日用品，用于员工福利、活动举办等。 - 02-
宏信超市成立于2005年，最初以经营超市为主，经过多年的发展，逐步扩展至便利店、商城等多种零售业态。以下为具体发展历程：
• 2005 年：宏信超市前身“江都商城宏信超市连锁有限公司”成立。• 2007 年：公司完成股份制改造，更名为“江苏宏信超市连锁股份有限公司”。• 2016 年：推出线上商城，试水 O2O 零售模式。• 2020 年：上线“宏信龙次日达”小程序，推动即时零售业务发展。• 2024 年：向港交所提交 IPO 申请，计划进一步扩张门店及供应链体系 。宏信超市所在的行业是：新零售——目前正经历着深刻的变化。其中，有2个变化与宏信超市的业务息息相关。1、随着电商平台的崛起，传统超市的市场份额受到严重冲击。线上零售额在中国社会消费品零售总额中的占比持续增加，从2019年末的26.06%增加到2023年末的32.72%。消费者越来越倾向于通过多种渠道购物，包括线上平台和线下实体店。为了应对该趋势，宏信超市布局了线上业务，通过建立小程序（如“龙会易购”“宏信龙当日达”）和与第三方电商平台（如抖音、京东）合作，实现了线上线下的融合。尽管宏信超市的线上业务布局较晚，2023年线上销售占比仅有1.6%，但其正在积极探索全渠道运营能力，以提升线上销售占比。2、预制菜业务的拓展。随着消费者对便捷、快速饮食需求的增加，预制菜市场呈现出快速增长的趋势。宏信超市利用其采购及供应优质新鲜食品配料的能力，经营中央厨房，生产餐食，并交付至当地企业、学校或政府实体。2023年，宏信超市的预制菜业务实现了显著增长，销售额达到1500百万人民币，但其在扬州地区市场排名中位居第四，市场占有率仅为1.2%，仍有可深耕空间。 - 03-
根据行业报告，宏信超市在2023年在江苏省中部地区的超市运营商中排名第五，市场份额约为2.3%；在扬州市的超市运营商中排名第二，市场份额约为9.1%。在便利店市场，宏信超市在扬州市排名第四，市场份额约为5.3%。
宏信超市的主要竞争对手包括其他大型连锁超市、便利店品牌以及电商平台。比如全国连锁企业：永辉超市、大润发、华润万家等；本地区域品牌：苏果超市、世纪华联等。与竞品相比，宏信超市的最大区别在于其深耕本地市场的策略，通过建立本地化经营优势和品牌忠诚度，宏信超市在区域内形成了竞争优势。此外，宏信超市还通过线上线下融合的模式，进一步提升了市场竞争力。在过去三年中，宏信超市的收入与净利润表现如下：2021财年：总收入约为14.32亿元人民币，净利润约为3508万元人民币。2022财年：总收入约为13.29亿元人民币，净利润约为5107万元人民币。2023财年：总收入约为14.02亿元人民币，净利润约为5160万元人民币。2024 年前三季度净利润：人民币 2408 万元。1、即时零售的快速增长。随着消费者对便捷性和即时性的需求增加，即时零售市场规模迅速扩大。美团、京东等平台的订单量激增，预示着零售业已经进入“分钟级竞速时代”。即时零售通过线上下单、线下快速配送的方式，满足了消费者对即时性的需求，尤其是在餐饮、生鲜等品类上表现突出。未来，零售企业将更加注重智能化发展，包括智能货架、智能支付、智能物流等方面的应用。这些技术不仅可以提高购物体验和运营效率，还能为消费者带来更多便利和价值。例如，智能货架可以通过物联网技术实时监测商品库存和销量，帮助企业进行精准补货和库存管理；智能支付则通过人脸识别、生物识别等技术，提高支付效率和安全性。本文不构成任何投资建议。本文还参考了乐居财经等内容，一并致谢。图片来源公司官网。
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