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大幅超预期

饕餮海投资  · 投资  · 1 月前
周五上午沪深指数震荡下跌,上证指数最低跌到3011点,刚买的贵州茅台最惨的时候下跌2%,市场一片哀鸣。但是下午一开盘,银行、证券、保险、地产开始联手反击,最终两市均以红盘报收,贵州茅台也神奇的把跌幅全部捞了回来,不涨不跌白玩了一天。
周四提到可转债调整的风险越来越大,结果话音未落,周五可转债就开始调整,15只转债创出历史新低。然而,此次调整幅度最大的,并不是小盘次新妖债,而是低价转债。以前说转债是越涨风险越大,现在却是越跌风险越大,世道真的变了。价格最低的十只转债悉数下跌,90元以下的转债平均跌幅3%,可谓是“屋漏偏逢连夜雨 ,船迟又遇打头风”。
跌得最惨的当属博汇转债
周四晚博汇股份发布公告,40万吨/年芳烃抽提装置、40万吨/年环保芳烃油生产装置停产。受此消息影响,周五博汇转债跌停,收盘价73.928元。其背后的原因是公司和当地税务部门就公司产品是否该按油品补缴近5个亿的税费产生了分歧。
据媒体报道,今年4月14日,第三方检测机构出具检测报告,认定公司的产品属于化工品而非油品,但税务局不认可。6月14日,税务部门安排另一家机构来公司抽样检测,目前结论尚不清楚。
公司停产的结果是公司、投资者和税务部门三方都很受伤。我个人觉得,无论如何,企业复工复产是第一要务,因为这才符合大家的共同利益,所以这事后续应该还有转机。我个人判断最大的可能是双方各退一步,企业复产,因为我不相信一家上市企业就这么倒了。

如果说只要不买低价转债,博汇转债雷就可以避免的话,那么龙眉大眼的龙大转债暴雷就真的让人避无可避了。周五正股龙大美食走势波澜不惊,毫无异常,但龙大转债却莫名其妙崩了,全天下跌9%,而且对于此次大跌,至今没有一个明确的原因。

龙大转债收盘价94.27元,到期年化收益率为12%。之前承诺8月9日前不下修,目前触发回售的时间条件和价格条件都不具备。所以现在龙大转债挺尴尬的,对于投资者来说,抄底也不是,卖出也不是。


近期,转债投资还在雷区步履维艰,而套利却来到了繁花时期。

周五,标普科技(SZ161128)基金,迎来第四轮套利兑现。

当天新增份额476万份,较上周四增长14%。这多出来的部分就是之前围观的吃瓜群众,发现可以赚钱才拿起吃饭的家伙冲进去。

这四轮套利,每个账户总共可以赚40—50块钱,全配置的六轮拖拉机盈利则在240—300元。而且,只要基金公司外汇额度还够,没有说暂停申购,那么这个游戏就可以一直玩下去。那些花了八块钱按照《场内基金套利指南》里的方法,装配了拖拉机账户的,我相信全都赚得盆满钵满。

周一准备在昨收盘价左右卖出。

这个周末的消息有:
1.  24转债中签率出炉,平均每3个账户中1签。
应该说这个结果远远超过预期,大家中签的可能性大大增加。其原因有三:一是持股60%的大股东完全没有认购;二是打新户数较两个月前减少了13%,估计忘了的可能居多;三是发行规模大,有28亿元的发行量。发行的多,而申购的少造就了这一次的雨露均沾。
不管赚多赚少,这次会有一大批打新人喝到汤,这也算是坚持下来的回报吧。
2.  维尔转债:提议下修。
这是维尔转债今年以来的第三次下修,前两次均没有下修到底。
为什么维尔转债频繁下修又不下修到底呢?这是因为公司通过下修来中断回售天数的计数,从而避免回售。如果直接下修到底,那么下一次很可能因为净资产原因无法下修,当回售条件达到后,最终只能还钱。
而通过连续小幅下修来躲避回售的方式,我和优美、定风波在四年前的可转债科普书《攻守》里这样说过:
四年过去了,这个规则上的漏洞依然存在,并且还被维尔转债玩得很溜。估计给公司提出这个歪主意的人,也是仔细钻研过《攻守》的吧!
虽然很多散户对公司躲避回售的方式很愤慨,但只要回售的规则不改,散户在投诉公司这事上基本没有胜算。
周五维尔转债收盘价84.290元,估计明天开盘价不会因为提议下修而有所表现。
3.  国光转债强赎。目前转债折价,强赎对转债价格影响不大。
4.  东时转债:公司回复问询函;广发证券要求公司和大股东还钱。
5.  灵康转债:宣布回售。回售价格100.84元,周五收盘价100.090元。如果明天以周五收盘价买入,等到7月3日回售成功,税后年化收益为12%。
6.  特变REIT(SH508089)认购结果显示:中签率为0.22%,创下今年新低,100万元资金最终配售基金2222元。上市后涨幅要达到11%才能与同期逆回购收益持平。

Ø沪深新股:永臻股份(SH603381)、爱迪特(SZ301580),我会申购

Ø北交新股:无。

Ø明日盘前信息

1.  周五集思录可转债等权指数1916点,下跌0.16%。换手率8.26%,较昨日持平。整体估值102.7,较上个交易日有明显下降。

2.  国光转债:强赎。

3.  维尔转债:提议下修。

4.  长集转债:不下修。



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