阿里巴巴正在大量出售旗下资产（微信文章未删减版）

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大量套现，阿里有情况。

出品 | 电商行业作者 | 木易

阿里巴巴内企业“杭州灏月”减持圆通股份，套现9.51亿

阿里要抛弃圆通了？

近日，阿里巴巴内企业“杭州灏月”突然宣布减持圆通速递，套现金额高达9.51亿。

圆通速递在公告中称，公司股东杭州灏月企业管理有限公司（简称“杭州灏月”）计划自15个交易日后的3个月内，通过大宗交易方式合计转让公司股份不超过6893.51万股，拟转让比例不超过公司总股本的2%。按照最新收盘价13.8元测算，套现金额约合9.51亿元。

图源：圆通速递公告

圆通速递在3月12日收到杭州灏月通知，第二天就发布公告。这个突发消息，或许让圆通措手不及。杭州灏月解释原因称，是出于股东自身发展战略和资金筹划考虑，股份来源为协议转让取得。

套现9.51亿元，这个数额的确不小，但也谈不上抛弃圆通，毕竟转让比例仅占总股本的2%。

截至目前，杭州灏月持股数量3.79亿股，占总股本比例为11%。另外，阿里巴巴旗下公司“杭州阿里创业投资有限公司”和“浙江菜鸟供应链管理有限公司”还分别持有圆通速递9.08%和0.54%的股份。

也就是说，到目前为止，阿里巴巴通过上述三家企业，合计占圆通速递总股本的20.62%。

截至3月13日收盘，圆通速递股价为13.59元/股，下跌1.52%。

图源：百度股市通

近几年，阿里对圆通速递的持股变动有些频繁。最初，阿里巴巴集团通过阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（简称，阿里网络）持股圆通。2020年，圆通与阿里网络签署《股份转让协议》，以17.406元/股向阿里网络转让股份，转让价合计66亿元。

2023年底，阿里网络退出，并通过协议转让的方式向杭州灏月转让其持有的圆通速递股份。根据当时的说法，阿里网络此举是为了突出公司主业、非主业业务独立发展，各司其职，提高经营效益。阿里网络决定实施存续分立，并分立为阿里网络（存续公司）和新设公司杭州灏月、传滨科技、传航科技。分立后阿里网络所持有的圆通股份由杭州灏月承继。

如今，杭州灏月对圆通减持、套现，不免让人有所疑虑。

不过，结合阿里近一两年的发展战略方向，或许就可以想得通了。2023年3月，阿里启动了成立24年来最大规模的一场组织架构变革，重新明确了阿里未来的发展方向。

在当时的三季报财报会上，阿里高管还提到，集团计划在未来几年内将ROIC（资本回报率）提升至双位数水平。为此，阿里将在核心业务方面加大投资，提升核心业务的盈利能力与收入，而对于非核心业务，需要尽快让这部分投资转为盈利。

换句话说，未来几年阿里会聚焦主业，淡化非核心业务。如果非核心业务无法盈利，阿里将会大量出清。

所以我们会发现，近一两年，阿里相继减持了快狗打车、B站、陌陌、网易云音乐等长期亏损的非核心业务。此外，阿里还转让了上海丽人丽妆化妆品股份、出售银泰百货、大润发母公司高鑫零售等。

如今，阿里减持圆通速递，也与其聚焦主业的战略方向，有着密切联系。这也意味着，圆通在阿里系的重要性进一步降低。

阿里的目光放到了菜鸟身上

按理来说，阿里减持一家公司，有可能是企业的盈利情况没有达到阿里的预期，像快狗打车、B站、大润发都常年处于亏损势态，卖掉倒是能理解。

但相反的是，圆通的业绩表现还不错。

上个月，圆通曾发布1月份业绩简报，数据显示，该月圆通快递产品收入53.40亿元，同比增长1.50%；业务完成量22.68亿票，同比增长5.46%。

另外，2024年三季度，圆通快递营业收入493.69亿元，同比增长21.13%；归属于上市公司股东的净利润为29.30亿元，同比增长10.21%。

图源：东方财富网

那么，既然业绩亮眼，为什么阿里仍然减持圆通？因为阿里把重心放到了菜鸟身上。

在减持圆通更早些时间，也就是上个月底，有市场消息称阿里全面回购了菜鸟股份，包括收购菜鸟小股东的剩余持有股份，并同步对员工所持菜鸟股权激励实施全量退出计划。根据此前的方案，此次期权回购标准为一股期权=0.62美元。不过，菜鸟此次并未采用一次性回购的方案，而是把员工手中的期权更换为长期现金激励。

对于这一全面收购传闻，菜鸟相关人士并未否认。市场消息称，此举旨在增强菜鸟与阿里巴巴控股集团的业务协同。

全面收购菜鸟的传闻，或多或少透露出了阿里将重心倾斜在了菜鸟身上，这也就不难理解阿里减持圆通的举动。

实际上，阿里早就透露了这一趋势。就在去年3月26日，阿里宣布撤回菜鸟上市申请，并要约收购菜鸟少数股东的股权和员工已归属的股权。当时阿里直接指明这一决定的目的，即更好加强与阿里电商业务协同，以及继续支持菜鸟扩大全球物流网络投入。

后续，接连几个月，阿里分别要约收购了申通、中通手中的菜鸟股权。据悉，此前中通和申通分别持有菜鸟0.99%和0.74%的股权。

图源：申通公告

有业内人士指出，阿里强化对菜鸟的控制权与战略配合，能更直接地推动菜鸟与阿里电商业务的深度协同。同时，菜鸟的物流网络、仓储能力、末端配送等资源也将更紧密地与阿里生态的其他环节（如支付、云计算、供应链金融）结合，提升整体效率。

而收购小股东股份后，阿里在菜鸟能更快地实施长期战略，减少因利益分歧而出现战略决策上的延误。

2025年，快递行业的走向

近年来，快递行业惯常采用“以价换量”的方式抢占市场份额，打价格战已经成为一个老套路数，并且延续至今。目前，内卷趋势下，从极兔再到顺丰、三通一达，没有哪一家企业敢大幅涨价。

不过，盲目无序降价，势必催生各种乱象，快递服务质量变差，甚至已经到了触及了监管红线的地步。

去年3月1日，《快递市场管理办法》正式实施，要求快递企业未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件、情节严重的处1万元以上3万元以下的罚款。

快递行业内卷必须要有所降温了。最近几个月，国家邮政局在多个会议中反复强调反对快递行业“内卷式”竞争，要大力整治末端服务质量问题，提升快递服务质量。同时，浙江、江苏等地相继出台快递员权益保障条例。

那么，除了用低价来换取暂时的规模增长，快递公司还可以怎么走？目前来看，各大快递公司可以结合自身的优势，提升派送时效，从服务质量上展开竞争。

比如顺丰的优势是航空运输能力，近年来顺丰持续巩固这一能力，不断扩展航线。3月4日，顺丰航空开通了上海浦东至成都双流的全货机航线，实现长三角经济圈与成渝地区双城经济圈之间“次晨达”。同一时间，“乌鲁木齐=伊斯兰堡”国际货运航线也正式开通运行。

京东物流也正在通过加大与德邦物流的合作，提高自身在大件快递中转、航空运输方面的能力。

而对于三通一达、极兔等加盟制快递公司，关键是要优化渠道布局和门店建设，提高末端服务的效率和质量。同时，继续协助各网点在收入、成本和利润方面进行合理规划，从而提升整体运营效率。

总之，目前快递行业仍没有逃离低价内卷的竞争模式，需要进一步优化。

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