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分拆上市失败!

立德融金集团  · 科技投资  · 1 月前

2024-06-14因青岛信芯微电子科技股份有限公司保荐人撤销保荐,根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的相关规定,本所终止其发行上市审核。

保荐人及主承销商:中国国际金融股份有限公司

联席主承销商:中信证券股份有限公司

 


本次发行上市符合《分拆规则》关于分拆上市的条件和程序规定

发行人本次公开发行股票并在上交所科创板上市属于上市公司分拆所属子公司在境内上市,海信视像已根据《分拆规则》的相关要求合法合规履行了与本次分拆相关的决策程序及信息披露义务。海信视像不会因本次分拆上市而丧失对发行人的控制权。发行人将通过本次分拆上市加大对屏端控制技术、画质处理技术、高速数据传输接口技术、高精度时钟与锁相环技术、AI 音视频处理技术、低功耗芯片设计技术、系统级芯片设计技术等核心技术的进一步投入,充分发挥资本市场优化资源配置的作用,提升企业持续盈利能力及核心竞争力,实现在显示芯片领域和 AIoT 智能控制芯片领域做大做强。海信视像将进一步聚焦于智能显示终端和新型显示产品的研发、生产、销售业务,专注于显示技术、云平台技术、交互技术、人工智能技术等核心领域。本次分拆上市不会对海信视像其它业务板块的持续运营产生实质性影响,不会损害海信视像上市地位及持续经营能力。本次分拆上市完成后,海信视像和发行人将专注于自身主业,提升专业化经营水平,进一步增强独立性。

 

 

 

上海证券交易所文件

上证科审〔2024218 

───────────────

关于终止对青岛信芯微电子科技股份有限公

司首次公开发行股票并在科创板上市审核

的决定

青岛信芯微电子科技股份有限公司:

上海证券交易所(以下简称本所)于 2023  6  12 日依法受理了你公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件,并按照规定进行了审核。

日前,你公司保荐人中国国际金融股份有限公司向本所提交了《中国国际金融股份有限公司关于撤销保荐青岛信芯微电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请》,申请撤销保荐。根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定,本所决定终止对你公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核。

上海证券交易所

二〇二四年六月十四日

主题词:科创板 终止 通知

上海证券交易所 2024  06  14 日印发




青岛信芯微电子科技股份有限公司 招股说明书(申报稿)

发行人基本情况

发行人名称:青岛信芯微电子科技股份有限公司

成立日期:2019 6  12 

注册资本:32,448.05万元

法定代表人:于芝涛

注册地址及主要生产经营地址:山东省青岛市崂山区松岭路 399 

控股股东:海信视像

实际控制人:无实际控制人

行业分类:软件和信息技术服务业(I65

保荐人及主承销商:中国国际金融股份有限公司

联席主承销商:中信证券股份有限公司

发行人律师:北京市君合律师事务所

申报会计师:天健会计师事务所(特殊普通合伙

主营业务或产品

信芯微是一家专注于显示芯片及 AIoT 智能控制芯片的 Fabless 模式芯片设计公司,致力于为各类显示面板及显示终端提供显示芯片解决方案,并为智能家电等提供变频及主控解决方案。公司多年来始终坚持核心技术的自主研发和创新,建立了支持多工艺制程的自主半导体 IP 库和体系化的技术开发平台,能够有力支持公司主要产品的高效研发及产业化,形成了完善的 TCON 芯片产品阵列,并在电视、显示器等细分应用领域占据市场领先地位;同时,公司还是国内少数通过头部大家电厂商系统验证的变频及主控 MCU 供应商之一。

在显示芯片领域,信芯微的主要产品包括 TCON 芯片(Timing Controller,显示时序控制芯片)和画质芯片等,拥有覆盖高清、全高清及超高清(4K/8K)分辨率和 60Hz360Hz 刷新率的 TCON 产品系列,并于 2022  1 月发布了中国首颗 8K AI画质芯片。基于自主研发的屏端控制技术、画质处理技术、高速数据传输接口技术等核心技术,公司产品能够适配各种分辨率和刷新率,广泛支持各类显示屏幕,显著提升整体显示效果。

目前,公司的显示芯片已广泛应用于电视、显示器及商业显示、医疗显示等中大尺寸面板应用场景,并逐渐向笔记本电脑、车载终端等应用场景扩展。此外,公司持续聚焦于显示领域核心 IP 的全自研开发和技术积累,并授权帧率转换技术(FRC)等 IP 至多家知名半导体公司。基于对显示控制技术、图像处理技术和显示行业的深刻理解,公司在已有的 TCON 芯片和画质芯片基础上不断完善产品布局,其中显示器 SoC 芯片已完成流片,显示驱动芯片正处于研发进程中,公司致力于为显示行业终端客户提供全面的芯片解决方案。

AIoT 智能控制芯片领域,为满足下游客户在智慧家电、绿色低碳等应用下对智能化芯片的需求,信芯微自主研发出中高端变频及主控 MCU、低功耗蓝牙 SoC 芯片等产品,并依托海信下游丰富的产业应用,不断丰富公司的产品结构与应用场景,提升公司的综合竞争优势,相关产品获得下游客户高度认可。

(二)主要经营模式

公司采用集成电路设计企业通行的 Fabless 经营模式,负责芯片的研发、设计、质量控制和销售等环节,在芯片研发完成后,将研发成果即集成电路产品布图交付给专业的晶圆代工厂和封装厂,分别委托其进行晶圆制造和封装,再由公司委托的测试厂对产品进行测试后,最终将产品通过直销或经销模式销售给下游客户。在 Fabless 经营模式下,公司能够在产品研发、设计与销售上投入更多的资源,积极响应市场环境和下游客户需求的不断变化。

在采购模式方面,公司通过委外方式进行芯片生产和加工,报告期内采购的原材料主要包括晶圆、封装测试、辅助芯片及其他等,报告期内的主要供应商包括联华电子、上海华力、矽品科技、通富微电等。

在销售模式方面,公司采取直销与经销相结合的销售模式,总体上以经销模式为主。报告期内公司的主要客户包括亚讯科技及其关联方、海创半导体及其关联方、海信集团控股公司及其关联方、美鑫电子、奕斯伟等。具体情况请参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“四、发行人销售情况和主要客户”的有关内容。

(三)行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位

在全球显示芯片行业,中国台湾企业和韩国企业等境外厂商由于起步时间较早、发展时间较长、资金实力较为雄厚等原因,长期占据行业主导地位。近年来,随着中国大陆集成电路设计产业的蓬勃发展和全球显示面板产业链逐步向中国大陆转移的行业趋势,以发行人、集创北方、新相微、天德钰等为代表的中国大陆显示芯片企业凭借快速提升的自主研发能力和创新能力和对中国大陆本土市场的深刻理解,不断提升在全球显示芯片行业的影响力和市场份额。

发行人深耕行业多年,经过持续的攻坚研发和自主创新,在行业内积淀了深厚的技术底蕴,已经发展成为国内领先的 TCON 芯片供应商,以优异的芯片设计、优良的产品性能和可靠的量产品质赢得了下游客户的高度信任,在中大尺寸显示面板等应用领域具备较强的市场竞争力。根据 CINNO Research 数据,以出货量计,2022 年发行人在全球 TCON 芯片市场中占有 13%的市场份额,位列全球第二名,并位居中国大陆第一名;在电视 TCON 芯片细分市场,2022 年发行人占有全球 46%的市场份额,位列全球第一名;在显示器 TCON 芯片细分市场,2022 年发行人占有全球 2%的市场份额,位列全球第八名,并位居中国大陆第一名。

 


发行人选择的具体上市标准

发行人选择的上市标准为:“预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元

发行人2022 年度的营业收入为 53,517.19 万元,最近两年连续盈利,2021 年及 2022年归属于发行人股东的净利润(以扣除非经常性损益前后的孰低者为准)分别为5,301.35 万元、5,614.09 万元,参考同行业可比公司对应估值,预计发行人本次发行完成后总市值不低于 10 亿元。发行人符合科创板上市标准。

 

实际控制人

发行人的直接控股股东为海信视像,间接控股股东为海信集团控股公司。根据海信视像公开披露的信息,2020  5  26 日,青岛市国资委下发《关于印发<海信集团深化混合所有制改革实施方案>的通知》(青国资委【202077 号),《海信集团深化混合所有制改革实施方案》已经青岛市人民政府批准;2020  12  30 日,海信视像披露了《海信视像科技股份有限公司关于控股股东深化混合所有制改革方案实施完成的公告》,截至该公告披露日,《海信集团深化混合所有制改革实施方案》已完成,海信集团公司不再为海信集团控股公司的控股股东,也不再为海信视像的间接控股股东,海信集团控股公司成为无实际控制人状态,从而导致海信视像由青岛市国资委实际控制变更为无实际控制人状态。

因此,发行人无实际控制人,且最近两年没有发生变更。

 

 

本次发行上市符合《分拆规则》关于分拆上市的条件和程序规定

发行人本次公开发行股票并在上交所科创板上市属于上市公司分拆所属子公司在境内上市,海信视像已根据《分拆规则》的相关要求合法合规履行了与本次分拆相关的决策程序及信息披露义务。海信视像不会因本次分拆上市而丧失对发行人的控制权。发行人将通过本次分拆上市加大对屏端控制技术、画质处理技术、高速数据传输接口技术、高精度时钟与锁相环技术、AI 音视频处理技术、低功耗芯片设计技术、系统级芯片设计技术等核心技术的进一步投入,充分发挥资本市场优化资源配置的作用,提升企业持续盈利能力及核心竞争力,实现在显示芯片领域和 AIoT 智能控制芯片领域做大做强。海信视像将进一步聚焦于智能显示终端和新型显示产品的研发、生产、销售业务,专注于显示技术、云平台技术、交互技术、人工智能技术等核心领域。本次分拆上市不会对海信视像其它业务板块的持续运营产生实质性影响,不会损害海信视像上市地位及持续经营能力。本次分拆上市完成后,海信视像和发行人将专注于自身主业,提升专业化经营水平,进一步增强独立性。

 

 

业务无法持续快速增长的风险

报告期内,公司营业收入分别为 25,629.68 万元、46,761.69 万元以及 53,517.19 万元,营业收入复合增长率为 44.50%公司归属于母公司股东的净利润分别为-1,336.59万元、7,472.76 万元和 8,397.40 万元,2022 年度相比 2021 年度增长12.37%公司经营业绩的持续增长主要受益于良好的产业政策、持续增长的市场需求、公司深厚的技术积累和出色的研发能力、良好的客商关系和市场开拓能力、芯片销量上涨等因素。

公司的电视TCON 芯片占营业收入的比重较高,受下游面板行业需求周期性变化等因素的影响,全球电视 TCON 芯片市场规模在短期内呈波动趋势,进而可能对公司的业绩增长带来不利影响。此外,未来若由于国际政治经济环境、国内宏观经济形势、国家产业政策、市场竞争加剧、上游产能受限等原因导致公司主要产品供需形势发生不利变化,而公司自身未能及时调整以应对相关变化,则不能排除公司在未来期间的经营业绩无法持续快速增长的风险。


立德金投:田先生,13439085869(北京)

                     魏先生,15914191722(深圳)

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