601211，下周一复牌！（微信文章未删减版）

主要观点总结

国泰君安与海通证券合并重组，国泰君安A股股票将于2025年2月10日开市起复牌。海通证券已向上交所提交A股股票主动终止上市的申请。两家公司的合并重组涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业，整合工作需妥善推进，并严格规范关联交易。合并后公司将加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银行迈进。

关键观点总结

关键观点1: 国泰君安A股股票复牌时间

国泰君安A股股票将于2025年2月10日开市起复牌，此前因合并事宜而暂停交易。

关键观点2: 海通证券主动终止上市申请

海通证券已向上交所提交A股股票主动终止上市的申请，因公司将被国泰君安吸收合并，不再具有独立主体资格。

关键观点3: 合并重组涉及的业务与影响

国泰君安与海通证券的合并重组涉及多业务牌照和多家境内外上市挂牌企业，是头部券商合并重组的首单，也是资本市场史上的大规模A+H双边市场吸收合并案例。

关键观点4: 整合工作的推进

两家公司需要妥善推进整合工作，明确时间表，并严格规范关联交易。合并后公司将致力于成为具备国际竞争力和市场引领力的投资银行。

正文

2月7日，国泰君安（601211）发布公告称，公司A股异议股东收购请求权申报期已结束，经向上交所申请，公司A股股票将于2025年2月10日开市起复牌。同时，海通证券公告称，已于2025年2月7日向上交所提交公司A股股票主动终止上市的申请。

此前，国泰君安吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金相关事项已获得证监会批复同意。

国泰君安下周一复牌

国泰君安公告称，1月22日，国泰君安披露了《国泰君安证券股份有限公司关于换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易之A股异议股东收购请求权实施公告》；2月6日国泰君安披露《国泰君安证券股份有限公司关于换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易之A股异议股东收购请求权实施提示性公告》。

根据上述公告，经向上交所申请，国泰君安A股股票于2025年2月6日开市起停牌。截至本公告披露之日，国泰君安A股异议股东收购请求权申报期已结束，在收购请求权申报期间内，没有A股异议股东申报行使收购请求权。经向上交所申请，公司A股股票将于2025年2月10日开市起复牌。

Wind数据显示，截至2月5日收盘，国泰君安报收17.78元/股，当日上涨0.28%。

海通证券向上交所申请终止上市

海通证券公告称，本次合并将导致海通证券不再具有独立主体资格并被注销，属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.7.1条第一款第（六）项规定的“公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销”的情形。海通证券已于2025年2月7日向上交所提交公司A股股票主动终止上市的申请。

自本次合并交割日起，合并后的存续公司承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；于交割日后，国泰君安将办理存续公司名称、注册资本等相关的工商变更登记手续，海通证券将注销法人资格。

海通证券表示，公司将在上交所、香港联交所批准公司终止上市申请后刊登终止上市公告。随后，公司终止上市，国泰君安开始实施换股。未成功申报实施现金选择权的股东所持有的公司股份将按确认的换股比例转换为国泰君安的股份。国泰君安向公司全体A股换股股东发行的股份将在上交所上市流通；向公司全体H股换股股东发行的股份将在香港联交所上市流通。

此外，针对异议股东，海通证券表示，在现金选择权申报期间内，没有A股异议股东申报行使现金选择权。

Wind数据显示，在最后一个交易日2025年2月5日，海通证券A股股票报收10.41元/股，跌1.61%。

加快业务整合

国泰君安、海通证券合并重组，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商最大的整合案例以及2008年以来国际投行界第一大并购项目，涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业。

此前证监会在批复中表示，国泰君安应当按照报送的初步整合方案确定的方向，在1年内制定并上报具体整合方案，明确时间表，妥善有序推进整合工作。在整合工作完成前，国泰君安应当切实做好与海通证券及其子公司的风险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险。

两家公司表示，在本次交易后将尽快完成营运整合过渡，推进包括子公司在内的各类牌照整合、业务划分等工作，有序做好各项业务、账户数据、系统平台的变更或合并，快速平稳实现业务、客户的整体迁移合并。合并后公司将坚持以服务金融强国和上海国际金融中心建设为己任，强化功能定位，对标国际一流，加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银行迈进。