2025年3月投资月报-海外科技股估值分析

逍遥投资笔记 · 股市科技投资 · 4 天前

主要观点总结

本文介绍了投资者在3月份的持仓变动、历年收益记录、对海外科技股的估值分析以及相关的风险提示。包括卖出了腾讯和零跑的股票，换成了部分Meta和台积电等公司的股份。同时，文章还提到了今年的收益率、年化收益率以及海外科技股的估值情况，提醒投资者注意股市风险。

投资者在3月份调整了持仓结构，卖出了腾讯和零跑股票，并用部分现金换成了Meta和台积电等公司的股份。

文章提供了截止不同时间点的今年收益率和年化收益率数据，展示了投资者的收益情况。

投资者分析了海外科技股的估值情况，认为当前部分美股科技股具备增长潜力，是低估的、便宜的。但也提醒投资者注意市场动荡和股价波动带来的风险。

文章最后提醒投资者注意股市风险，数据仅供参考，不做任何股票买卖建议和推荐。

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3月持仓明细

2月份月报谈到过随着中概估值上升，以及美股科技股估值下跌，两边估值差距变小这个观点。

3月份的持仓变动主要跟上面有关：

530左右卖出了6个点腾讯；清仓了6个点的零跑；再加上4个点的现金；换成了12.1%的Meta，4.7%的台积电。

目前中概股占比83%左右，海外科技股占比17%左右（牢记台积电是中国公司）。

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历年收益记录

1、截止3月底，今年收益率25.5%，年化收益率16.5%。

2、截止2月底，今年收益率20.8%，年化收益率16.0%。

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海外科技股估值

2024年数据：

关于海外科技股贵不贵的问题，可以看下上表2024年的数据。

从24年的利润数据来看，谷歌，Meta，台积电大概都在20倍左右，无论是绝对估值还是相对估值都算不上贵，毕竟很多中概目前估值也差不多这个数了。

如果毛估估一下25年的数据：

毛估估下来，当前股价对应的估值：谷歌18倍，台积电18.5倍，Meta20.8倍，英伟达25.3倍。

当然投资不是简单的做算术题，除了估值以外，还有持续性，护城河等等因素，但至少从估值这个维度，我认为当前美股科技股不算贵。

另外当前动荡的zz格局，也对市场影响很大，即使美股科技股不贵，但美股科技股继续暴跌也完全可能，毕竟前两年Meta和特斯拉股价都曾跌到过100美金。

所以短期股价是无法预测的，便宜也不代表短期不会跌，但从长期的角度看，我认为部分美股科技股仍具备增长潜力，是低估的，便宜的。

风险提示：股市有风险，入市需谨慎；数据仅作参考，不作任何股票买卖建议和推荐。

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