2月23日，巴菲特在伯克希尔2025年至股东的信中透露，在巴菲特接管伯克希尔60周年（1964年-2024年）里，伯克希尔每股市值复合年化增长率为19.9%，累计增长了5.5万倍！同期标普500指数的年化收益率为10.4%，累计收益率仅为390倍。
在感慨大师业绩的同时，A股投资人的江湖传言是“七亏二平一赚”，即A股投资人70%的人亏损，20%人基本不亏，只有10%左右的人赚钱。
那么，在A股投资，有希望取得堪比大师的业绩吗？
告诉你个好消息——可能有！
富时中国A股自由现金流聚焦指数（以下简称“富时现金流指数”）自指数成立以来至2024年12月31日的11年间，复合年化收益率为20.14%，比伯克希尔的复合年化收益率还高，也比中证红利全收益指数高了6.54个百分点，累计涨幅为602.17%，比中证红利全收益指数高了314.6个百分点。
即2013年底，如果分别拿1万元投资上述两个指数，2024年底，投资富时现金流指数的资金增长至7.02万，而投资中证红利全收益指数的资金仅增长至3.88万。
数据来源：wind，富时罗素，时间段：2013/12/31-2024/12/31
富时现金流指数按照自由现金流率（自由现金流（TTM）/企业价值）进行筛选，挑选自由现金流比较好的企业，分享中国 A 股“自由现金流奶牛”的成长机会。截止2024/12/31，指数成分股共有975只，平均市值为219.6亿元，偏向于大中盘风格。
为什么富时现金流收益率这么硬核？
金融圈有个冷知识：分红只是结果，自由现金流才是源头。
早在1997年，贝佐斯就在亚马逊上市第一封年度股东信中强调：“如果非要我们在公司财务报表的美观和自由现金流之间选择的话，我们认为公司最核心的关注点应该是现金流。”
就像我们每月工资到账后，扣除房租、水电费、吃喝拉撒等剩下的才是可支配收入。企业也是如此，经营活动产生的现金流减去维持生意的必要开支（比如设备更新、研发投入、人员工资等），剩下的才是能分给股东的 "余粮"。
国际巨头们早就深谙此道：
某海外科技巨头在 2019 年砸下 100 亿美元回购股票，背后是云计算带来的滚滚现金流；某饮料龙头连续 60 年提高分红，靠的就是全球 3000 万台自动贩卖机每天 "吐" 出来的现金。反观 A 股，那些突然 "断供" 分红的公司，90% 都卡在了现金流上。
总结下，企业自由现金流好，可以通过投资、回购、分红等方式提升股东回报，而分红仅仅是企业盈利的一种分配结果。
富时现金流指数选择了自由现金流较高的企业，把握了企业盈利的核心要点，才能获得如此靓丽的中长期业绩。
既能打还抗揍的“中国牛”
如果观察“富时现金流”指数与沪深300和中证红利指数的近年来走势，会发现这只“中国牛”不仅很能打，还肯抗揍。
2016年1月1日至2024年12月31日，富时现金流指数累计上涨300%以上，显著好于同期的沪深300指数和中证红利指数。
数据来源：wind，富时罗素，时间：2016/1/1-2024/12/31.
在2016年、2018年和2022年，中证红利指数下跌期间，富时现金流指数2016年上涨13.61%，2022年上涨5.24%，逆市上涨，即便在残酷的2018年，指数下跌13.68%，跑赢中证红利指数近3个百分点。
仔细研究发现：
这头牛专挑 "现金奶牛中的战斗牛"——1000 亿市值以上的公司占比 70%，央国企扎堆，既有政策护体又有稳定现金流。就像在草原上选马，专挑膘肥体壮的良种马，想不跑赢都难。
数据来源：wind，富时罗素，时间：2025/1/13.
近期，国泰基金推出了跟踪富时现金流指数的ETF——现金流ETF（159399），全面复制指数走势。 （这里再暗戳戳提一下我们是首批2只现金流ETF中，新发规模大14.31亿元，新发户数多1.49万户，上市后流动性可以期待的产品，但是不要指名道姓拉踩华夏哈，控制一下尺度~~）
同时，现金流ETF（159399）也是跟踪现金流指数的首批2只ETF之一，该基金新发规模领先14.31亿元，客户量领先1.49万户，整体的流动性和受欢迎程度较高。
此外，该基金自带月月评估分红机制，符合条件即安排收益分配。
当前富时现金流指数的股息率约为4.44%，高于国证现金流指数的3.46%和中证现金流指数的4.4%，更是大幅高于余额宝和10年期国债，自身下蛋能力名列前矛。
该基金出自指数基金大厂国泰基金，由麻绎文担任基金经理，配备了实力强劲的团队支持，未来运作比较有保障。
现在上车还来得及吗？
很多人担心 "现金牛" 行情已到尾声，但数据给出答案：2024 年 A 股现金分红总额突破 2.37 万亿，政策还在不断 "催产"（新国九条及监管导向均鼓励分红）。更关键的是，当前这些 "现金奶牛" 市盈率约为11倍，处于历史最低 25%附近，性价比依旧不错。
当然，投资有风险。虽然这头牛历史表现亮眼，但市场有风险，入市需谨慎。建议用 "闲钱 + 长期持有/网格交易" 的姿势上车，比如每月工资定投，让时间帮你把 "现金奶牛" 养成 "摇钱树"。
在这个充满不确定性的市场里，与其追涨杀跌当 "韭菜"，不如抱定这头 "现金奶牛"，让它每月给你发”红包。
最后，认准现金流ETF上车代码159399，让“现金牛”为你打工吧！
风险提示：
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。本基金完全由国泰基金管理有限公司开发,本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业(统称“LSE Group”)之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。
基金收益分配原则：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、每一基金份额享有同等分配权；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
