【开源北交所】一致魔芋：休闲食品需求放量+魔芋粉量价齐升，2024年归母净利润同比增64%（839273.BJ）

诸海滨科新先声 · 股市 · 18 小时前

主要观点总结

开源证券研究所--北交所研究中心发布了关于【一致魔芋】系列报告。报告主要介绍了公司在茶饮小料、魔芋食品和魔芋原料方面的业绩和动态，包括营收增长、扣非净利润增加、魔芋粉销量上升等。此外，还提到了公司与头部企业的合作、与院士团队的研究以及全国魔芋减产的情况。最后，文章提供了风险提示和所获荣誉等信息。

关键观点总结

关键观点1: 茶饮小料和魔芋食品营收增长

公司推出系列报告，重点介绍了茶饮小料的巨大潜力和全力拓展新客户的策略，预计2024Q1-3扣非净利润增长65%。同时，由于魔芋粉销售量价齐升和魔芋食品销量增长，推动了整体营收的增长。

关键观点2: 魔芋晶球项目和募投项目进展

公司正在建设年产8万吨茶饮小料项目，并且魔芋食品年增19%。募投项目年内实现部分试生产。此外，与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部企业的合作稳定，也在积极拓展其他品牌客户。

关键观点3: 魔芋原料的减产和价格上涨

由于全国魔芋减产和原材料价格波动风险，导致魔芋原料价格上涨。同时，由于公司积极扩大产能和市场需求量持续放大，使得魔芋粉价格走高。

关键观点4: 风险提示和荣誉成就

除了业务发展，文章还提到了产品较单一风险、原材料价格波动风险、宏观经济环境变化风险等风险提示。同时，开源证券研究所获得了多个最佳分析师和研究团队的荣誉。

正文

作者丨开源证券研究所--北交所研究中心

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1、茶饮小料潜力大+全力拓展新客户，2024Q1-3扣非净利润+65%

2、魔芋粉、食品支撑营收增长，建设年产8万吨茶饮小料项目

3、魔芋食品年增19%，募投项目年内实现部分试生产

摘要

2024年快报营收6.17亿元，同比增29%；归母净利润8672万元，同比增64%

公司发布2024年业绩快报，营收6.17亿元，同比增长28.76%；归母净利润8671.66万元，同比增长64.41%。公司2024年净利润大幅上涨主要源于魔芋粉销售量价齐升、魔芋食品销量增长较快、2023年存货跌价准备转回。根据2024年快报且看好公司8万晶球项目、募投项目放量，我们上调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为0.87/0.90/0.97（原0.65/0.72/0.79）亿元，对应EPS分别为1.18/1.22/1.31元/股，对应当前股价PE为23.9/23.0/21.5倍，维持“买入”评级。

魔芋休闲食品得到消费者广泛任何需求量持续放大，与院士团队合作研究

2024年，公司在魔芋下游的应用领域不断扩宽，尤其是魔芋休闲食品得到了消费者的广泛认可，市场需求量持续放大。魔芋食品方面，2024Q1-Q3销售额同比增长61.66%，其中魔芋休闲食品同比增长166.77%，魔芋晶球同比增长46.37%。公司8万吨晶球项目正常推进，厂房已经建设完成，计划2025年完成设备调试、试运行及投产。公司签署《招商引资项目协议书》，拟投资1.08亿元分两期建设亲水胶体产业园，有利于进一步扩大公司亲水胶体生产产能，满足市场需求。目前公司与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部企业的订单稳定，也在进一步拓展其它品牌客户。此外，公司与陈君石院士团队合作，进行魔芋葡甘露聚糖分子在降血脂、降血糖方面的基础性研究，以期提高产品附加值。

2024年魔芋原料减产+零食等食品需求放量，魔芋原料价格升高

魔芋原料方面，根据公司公告，2024年12月鲜魔芋市场价格约7600元/吨，以平均1.5吨/亩的产量计算，减去种子、有机肥等费用后，一亩田收入10000元以上，魔芋种植的经济效益较高；经测算，鲜魔芋、干片、魔芋粉生产比率为13：2：1。2024H1魔芋粉价格一直处于低位，6月份迎来触底反弹，大幅走高，主要由于魔芋下游应用领域不断扩宽，尤其是魔芋休闲食品得到消费者广泛认可，市场需求量放量。同时近年来魔芋价格低迷导致种植面积有所减少以及气候干旱原因，2024年全国魔芋有所减产，2025年魔芋粉价格高位或还将持续一段时间。