罕见狂飙！暴涨100%

【导读】蜜雪集团大涨近7%，较发行价已经翻倍！

中国基金报记者 郭玟君

3月11日，香港主要股指涨跌不一。香港恒生指数跌0.01%，报23782.14点；恒生科技指数涨1.39%，报5967.23点；恒生中国企业指数涨0.35%，报8755.37点。大市成交3070.34亿港元。南向资金净卖出额为40.41亿港元。

医药、科技及消费股走高，中国生物制药涨6.27%，快手涨5.15%，农夫山泉涨4.94%，领涨蓝筹。

从行业表现看，恒生行业指数日内多数上涨，必需性消费行业指数涨2.68%，医疗保健业指数涨1.42%。跌幅方面，原材料业指数跌2.19%，金融业指数跌0.95%。

从盘面来看，Wind概念板块多数上涨，黄金珠宝指数涨6.93%，白酒指数涨6.09%，金融IC指数涨5.07%。跌幅方面，大气治理指数领跌3.68%，涉矿指数跌3.3%，贵金属指数跌3.24%。

较发行价翻倍！

3月11日，品牌形象为雪王的蜜雪集团股价突破400港元关口，一度大涨10.37%，全天收于420.60港元/股，涨6.91%，较202.5港元/股的发行价翻倍。

东吴证券发布研报表示，蜜雪集团作为平价现制饮品龙头，自建端对端全流程供应链体系打造核心壁垒，IP化品牌营销塑造品牌心智。公司以加盟模式深耕下沉市场，推进品牌出海，持续巩固行业地位。

东吴证券预测，蜜雪集团2024年—2026年归母净利润分别为43.8亿元、51.2亿元和59.4亿元，对应PE分别为28倍、24倍和21倍。东吴证券认为，蜜雪集团的核心优势是品牌势能和在平价现制饮品市场上的统治力，且在出海方面值得期待。类比近一年新上市的一些强势能品牌如毛戈平和老铺黄金，公司有望享有估值溢价，目标PE为2026年30倍，对应目标价为509港元，目标市值为1931亿港币。首次覆盖，给予“买入”评级。

中国生物制药大涨超6%

3月11日，中国生物制药股价低开高走，以全天最高价格3.56港元/股报收，涨幅达6.27%。

3月10日，中国生物制药发布公告表示，公司自主研发的国家1类创新药“罗伐昔替尼（Rovadicitinib）”用于治疗慢性移植物抗宿主病（cGVHD）的Ib/IIa期临床研究结果已发表于国际血液学领域顶级期刊《血液》(Blood，IF:21.0)。

公告称，罗伐昔替尼是全球首个兼具JAK和ROCK双重抑制机制的口服小分子抑制剂，靶向JAK1/2和ROCK1/2，具有抗炎和抗纤维化的双重作用。该药物在治疗cGVHD、骨髓纤维化、噬血细胞综合症等疾病中均展现出治疗潜力。

生物科技板块集体大涨

受政策利好刺激，生物科技板块大涨。恒生生物科技指数大涨1.56%。

中国生物制药涨6.27%，巨子生物涨5.74%，三生制药涨4.67%，领涨恒生生物科技指数成份股。

招银国际发布研报表示，医药行业近期展现出积极的投资前景，主要得益于政策环境的持续优化和创新药市场的蓬勃发展。首先，2025年《政府工作报告》明确提出优化药品集采政策，强化质量评估和监管，这将有助于稳定仿制药企业的利润预期，减少非理性价格竞争。其次，丙类医保目录的推出将为创新药提供更好的支付环境，推动商业医疗保险覆盖创新药，从而打开创新药收入增长空间。此外，医疗设备招标的加速复苏也将带动国产医疗设备企业的盈利复苏。

招银国际同时指出，投资医药行业也伴随着一定的风险。首先是政策风险，尽管当前政策环境较为有利，但未来政策变化仍可能对行业产生影响。其次是市场竞争风险，随着创新药市场的快速发展，竞争将更加激烈，企业需要不断创新以保持竞争优势。最后是研发风险，医药研发周期长、投入大、成功率低，企业需谨慎评估研发投入与回报。

编辑：江右

校对：乔伊

制作：舰长

审核：许闻

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