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2025年3月25日，山东地区今日天气晴，深加工企业晨间剩余1256车，玉米连续增量，山东深加工到车辆连续三日维持在千辆高位，特别是兴贸系如诸城兴贸、诸城源发、山东恒仁等深加工企业，东北粮源补充下，上量居多，深加工收购价格受其影响，今日继续下调，跌幅较昨日扩大，寿光金玉米、潍坊盛泰、诸城兴贸等21家企业下调6-20元/吨，大多企业一天两降、三降，虽说本周行情持续回调，不乏利空消息出现，但“粮越卖越少”最大利好也不容忽视。

近期玉米上量增多可分为以下三种情况：

1、3月中旬之后，全国各地温度上升，潮粮出货节点已至，特别是东北地区潮粮，近期大量发运山东，华北深加工到车辆东北车占比较大，同时华北地区手中持有潮粮的贸易商陆续出货；

2、玉米价格自年后持续上涨，华北地区普涨300元/吨，东北地区普涨160-200元/吨，贸易商均有可观利润，近期随着市场行情有所松动，库存大的贸易商选择陆续出货兑现利润，留有部分库存看涨后市，库存小的贸易商择机出售兑现利润；

3、进入五月份后，新小麦即将陆续上市，部分贸易商对后期玉米震荡行情较为认可，认为四五月份玉米大涨的可能性不大，趁此有利润的阶段，腾手资金、仓库，准备新麦上市建立新麦库存。

深加工方面，山东地区大部分厂家的库存近期有所增加，但为维持日常生产需求，企业也不敢大幅落价，毕竟当前卖方市场掌握市场定价权，并且年后随着玉米价格不断上涨，深加工淀粉企业基本处于亏损状态，继续提价的动力比较有限。

饲料厂方面，前期玉米涨、小麦落，玉麦价差快速回归，饲料企业采购转向小麦，部分地区已开始小麦替代，小麦行情弱势向前，叠加5、6月份河南河北新麦上市压力下，利空玉米后市。

总结来看，3月中旬之后，随着温度上升、贸易商逢利出货，供需博弈下，玉米行情终于开始松动，由年后的“极速上涨”模式转变为“震荡向前”模式，短期玉米进行适当调整，有利于后市行情。在余粮见底、进口减少、政策维稳粮价等一系列利好支撑下，行情虽有松动，但我们认为后期华北玉米继续稳中偏上为主！现阶段要重点关注贸易商渠道库存、国家拍卖情况，如果全面开启拍卖，玉米+小麦+水稻同步开拍，叠加贸易商陆续出货，这波行情基本到了鱼尾阶段了。

东北深加工本周玉米价格以稳为主，深加工到货量基本维持稳定，到货粮源多数以干粮为主，潮粮为辅。东北潮粮近期虽有落价，但因持粮主体后期依然看涨为主，潮粮价格下跌幅度有限！同时东北地区铁路运费下浮，利于东北粮源流通！

锦州港晨间剩余车辆250车，约1.5万吨，较前一天增加95车，主流收购价格:理论报价:水份15容重700以上--2160--2170，锦州港汽运玉米！

备注:以上对现阶段玉米市场行情的分析仅代表个人看法。仅供参考阅览，不作为投资依据，不同意见欢迎留言讨论。投资有风险，贸易需谨慎。