转折点（微信文章未删减版）

主要观点总结

文章主要讨论了美联储降息对全球金融市场的影响，特别是对中国经济和人民币资产的影响。文章提到了国内房贷利率和存量房贷利率的调整预期，以及美国货币政策的变化可能带来的全球金融市场的变化。

关键观点总结

关键观点1: 美联储降息及其市场反应

美联储降息50个基点，超过市场预期，引发市场热烈反应。这一行动标志着美元不再维持高息状态，可能缓解人民币资产的压力。

关键观点2: 五年期LPR与存量房贷利率的调整

市场对于五年期LPR和存量房贷利率是否降低充满期待，这两个决策将直接影响房贷成本和老房奴的负担。

关键观点3: 美联储未来降息预期

根据最新的点阵图，美联储重要官员普遍认为未来还会进一步降息，这将对全球金融市场产生持续影响。

关键观点4: 美国货币政策的变化

美联储这次降息标志着美国的货币政策正式拐弯，这可能为全球其他经济体带来更大的政策空间和政策盼头。

关键观点5: 对房价的影响

虽然美国降息可能会改善投机性资金外流，但国内房价的变化更多地取决于内因，如大家收入和就业情况。

正文

图：Morgane Fadanelli

9月大事超级多。

美联储降息。

这个事，昨晚已经顺利落地了。

直接大刀降息50个基点，超过了市场预期，今天市场也给了热烈反应。

接下来很多人还在盼两个事：

一个呢，明天20号，我们的五年期LPR会不会降？

这个决定我们房贷成本。

二个呢，本月底国内存量房贷会不会降？

这个会明显降低老房奴的负担。

各种小作文都已经吹风降降降，把大伙预期拉满了。

如果两个事都成真了，那就喜上加喜了。

很多人的精神状态要改善不少。

如果都落空，那...

一

这些大事彼此间有关联么？

有的，关联挺大。

美元降息，会缓解人民币资产的压力，政策会有更大的腾挪空间。

咱们热切盼望的一些变化，更容易实现。

像今年有一类提问非常火热：

“越越，现在有一些年化4%，5%的美元理财可以买吗？

我随便搜了下后台，直到近期都有好多条留言，问要不要卖人民币，换成美元理财：

因为过去几年美国一直高息。

很多人都有想法「卖人民币，买美元」。

躺平就能赚到高回报，为啥不干呢？一定要屎里捡豆么

但，这给国内带来了巨大压力。

人民币计价的A股，国内地产等等...都不香了。

钱流出挺厉害。

不止散户、外资...很多商业公司也有类似做法——

比如：拖延结汇。

举个小小例子，A股有个叫莱克电气的公司，它主要是生产小家电，出口赚外汇的。

出口企业赚到外汇后要「结汇」，把美元换成人民币。

但美元这么高息，它就有点舍不得结汇了。

看它财报——

去年它的货币资金里头，近90%都是美元存款。

公司就直白地说：

“美元存款利率高...美元存款占比逐步上升”。公司去年光靠存款利息，就挣了小3亿。

所以大家明白了——

过去两年我们央妈有多不容易，有多苦

外资，散户，公司...

都在做空人民币。

这就导致自己很被动，哪怕经济大环境不好，也不太能敞开了降息刺激。

有些猛药不敢上。

怕药下猛了，息降多了，人民币贬太凶，更多的资金外流。

现在，终于盼来了一线曙光。

大家细看各种观点，会发现许多分析师不约而同地说：

美联储开始降息后，“国内政策空间打开”。

讲白了，就是美元不再维持高息了，资金外流压力会减小；面对经济问题，我们也会有更多药丸可以用。

不会被逼迫到墙角。

所以我难免会YY一下——

我们这边会有一些好宝贝使出来。

比如，五年期LPR会不会大降？存量房贷会不会降？

这些都可以认真观察。

二

美联储降息的影响，不止仅仅是现在的50个点。

而是未来的趋势。

我找了下最新的点阵图，每个小蓝点，代表美联储重要官员对于未来降息力度的看法。

大家一致认为未来还会进一步降息。

看小蓝点的话，有可能在年底前，会再降息50个基点。

今天A股表现还不错，出现了难得的高开高走。

港股受外资影响更大，今天表现更争气些，恒生大涨了2%；恒生科技3.25%。

但——

都没有气势如虹。

或许，股市短期还不够明朗。意义更大的是：中长期。

未来三五个月到一年的时间长度。

美联储这次降息，是自2022年3月进入加息周期后的第一次降息。

有了第一次降息，接下来有第二次、第三次…

美国的货币政策正式拐弯了；我们也有更大的政策盼头。

说人话就是——

现在迈过了转折点。

1）转折点后不意味着立马变好；但至少情况没那么差了。

2）万一要是能有预期外的大利好，更多人的情绪会点燃。

A股可能就会告别死气腾腾，甚至顺势反转了。

具体会怎样，边走边看。

三

很多人关心房价——

这很难评。

美国降息会改善投机性资金外流。

但是呢，国内房子的持有主体是普通老百姓，很多人是自住所需。

相比于外因，它更取决于种种内因：

大家收入稳不稳，就业是否向好...

最近房价普遍又开始了新一轮的下跌，趋势仍然没有明显变好。

只有内因直接改善了，它或许才会明显企稳。

仅个人观点，不一定对。