主要观点总结
布鲁可集团有限公司（Bloks Group Limited）即将在港交所主板上市，其IPO认购倍数极高，位居港股IPO历史第三。公司是中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业，拥有广泛的渠道覆盖和丰富的IP授权。
关键观点总结
关键观点1: 极高的IPO认购倍数
布鲁可的香港公开发售部分获得5999.96倍认购，国际发售部分也获得38.6倍认购，显示出市场对公司的热烈反应。
关键观点2: 广泛的渠道覆盖
布鲁可通过与超过450名经销商的合作，已覆盖约15万个线下网点，并在包括美国和东南亚的多个国家和地区有销售。
关键观点3: 丰富的IP授权
布鲁可已成功推出自有IP，并获得包括奥特曼、变形金刚等知名IP的非独家授权，大部分收入来自基于奥特曼IP的产品销售。
关键观点4: 强劲的财务表现
布鲁可的营收和毛利润复合年增长率高，2024年上半年的营收和毛利润均实现大幅增长。
正文
香港公开发售部分获5999.96倍认购，同样位居港股IPO发行历史第三。据IPO早知道消息，Bloks Group Limited（布鲁可集团有限公司，以下简称“布鲁可”）将于明日（1月10日）正式以“0325”为股票代码在港交所主板挂牌上市。
值得注意的是，布鲁可原计划在本次IPO中发行24,120,300股股份。根据最终发售价及配发结果公告，其最终发行了27,738,300股股份，即额外发售了15%股份。布鲁可在本次香港公开发售部分获5999.96倍认购，位居港股IPO发行历史第三；国际发售部分获38.6倍认购，并引入了景林投资、UBS和富国基金三大基石投资者，累计认购5000万美元。以冻资额计算，布鲁可本次IPO发行的冻资规模仅次于2020年的蚂蚁集团（最终未完成发行）和2021年的快手，同样位居港股IPO发行历史第三。鉴于认购的火爆程度，布鲁可最终以每股60.35港元的招股区间顶部完成IPO定价，IPO市值为145.73亿港元。在今日暗盘中，布鲁可收涨超73%。成立于2014年的布鲁可现已成为中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业。2023年，布鲁可实现约18亿元GMV，同比增长超过170%。截至2024年6月30日，布鲁可共有431款在售SKU，包括面向6岁以下儿童的116款SKU、面向6至16岁人群的295款SKU，以及面向16岁以上人群的20款SKU。在产品定价上，布鲁可的主流产品价格在9.9元至399元不等。其中，热销的大众价格带产品定价为39元，可以触达更广泛消费人群的平价价格带产品定价为9.9元至19.9元。当然，产品的背后则是IP矩阵——截至目前，布鲁可已成功推出2个自有IP，包括儿童益智类的百变布鲁可和中国传统文化主题的英雄无限。同时，截至2024年12月6日，布鲁可还已从IP版权方或授权方获得约50个知名IP的非独家授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威：无限传奇及小蜘蛛和他的神奇小伙伴们、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士星矢、新世纪福音战士、凯蒂猫、芝麻街、超级战队、DC超人、DC蝙蝠侠、哈利•波特及星球大战等。2023年以及今年上半年，布鲁可的大部分收入来自基于奥特曼IP的产品销售，分别占总收入的63.5%以及57.4%——2021年，布鲁可与IP授权方订立授权协议，以获得开发及销售奥特曼IP产品的权利，其在中国的奥特曼IP授权获延续至2027年。在渠道端。截至2024年6月30日，布鲁可通过与超过450名经销商的合作，已覆盖了约15万个线下网点，包括所有一线与二线城市以及约80%的三线及以下城市。同时，布鲁可的产品在玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃尔玛等中国的大型商超和专业网点进行销售。值得注意的是，布鲁可亦已进入了包括美国和东南亚的多个国家和地区。财务数据方面。2021年至2023年，布鲁可的营收分别为3.30亿元、3.26亿元和8.77亿元，复合年增长率为63.0%；毛利润分别为1.23亿元、1.23亿元和4.15亿元，复合年增长率为83.4%；毛利率则分别为37.4%、37.9%和47.3%。2024年上半年，布鲁可的营收从2023年同期的3.10亿元增加237.6%至10.46亿元；毛利润从2023年同期的1.36亿元增加306.5%至5.54亿元，毛利率则进一步增至52.9%。此外，布鲁可在2024年上半年的经调整净利润为2.92亿元。本文由公众号IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系C叔↓↓↓
