“她经济”蓬勃兴起下，不平等现象仍待弥合

文丨陈敏兰

自联合国1977年正式订定国际妇女节以来，女性在全球社会、经济各领域都取得了显著成就。根据尼尔森和波士顿咨询公司的数据显示，女性目前掌管着32万亿美元的消费支出，预计在未来五年，女性将管理全球75%的可支配支出。

尽管如此，各个地区和行业的不平等现象仍然存在，尤其是在医疗保健、教育和经济机会等方面。

多元化、平等和包容性倡议面临的政治阻力日益加剧，尤其是在美国。我们将以今年的国际妇女节为契机，来评估当前存在的差距，并探讨如何运用商业资本来消除当今女性面临的障碍。

我们将从三个维度来解析性别视角投资：为女性投资、投资于女性、由女性投资。

为女性投资

女性消费者对商业增长有着举足轻重的地位，这一点毋庸置疑。波士顿咨询公司的一项全球调查显示，大部分女性认为企业提供的商品和服务未能充分满足她们的需求。

我们认为，以下三个领域将为提高企业长期财务表现和影响力带来机会：普惠金融、教育和医疗保健。

普惠金融：在储蓄、借贷和投资领域的数字金融服务，为经济上处于弱势的女性提供了以往难以获得的服务，这一趋势料将进一步加速。麦肯锡预测，未来五年新兴市场在全球金融科技收入中的占比将达到15%（较2022年翻一番），这使得金融科技成为具吸引力的投资机会。

教育：女性的受教育程度已经提高，但在全球科学、技术、工程和数学（STEM）领域的占比仍然不足，在英国、美国和中国都是如此。信心不足似乎是一个主要阻碍，大部分美国“Z世代”女性表示她们不认为自己“擅长”这些学科。

解决这一问题需要创新的教育模式。一个典型的例子是学徒制教育模式，而国际劳工组织的数据显示，女性在此领域基本上还是空白。医疗卫生、科技和能源转型等领域的技能差距尤为明显，投资培养人才的企业有助于在经济发展的下一阶段弥补关键人才短缺问题。

医疗卫生：女性的平均寿命要比男性长四到五年，但她们处于健康不佳的时间却更长。麦肯锡估计，将这一健康差距填补四分之一就可以为全球经济增加1万亿美元的产值。投资机会包括医疗保健服务的提供、软件解决方案，以及针对严重影响女性健康问题的生技创新等。

投资于女性

通过资产投资和继承，女性正以前所未有的速度积累财富。不过根据2022年世界经济论坛的一项研究，女性到退休时掌握的财富将仅为男性的74%。

这一财富差距根源于劳动力市场参与率、收入、资产拥有率和创业等方面的不平等。这一问题不仅从道德层面而言亟待解决，而且能带来广泛的经济效益。据麦肯锡研究，性别多元化表现最好的前四分之一的公司比表现最差的后四分之一公司业绩胜出的概率要高出18%（五年前这一数字为11%）。而对于董事会性别多元化表现最好的前四分之一的公司来说，业绩跑赢的概率更高达27%。

在实践中，有两种方式可投资于女性。一是在私募市场投资中支持有能力的女性企业家。根据PitchBook的数据，十多年来，由女企业家经营的美国风险资本投资基金（VC）和私募股权投资基金（PE）的烧钱速度低于整体美国市场。此外，女性创立的公司占2023年实现退出的全部公司数的25%，并获得了全部VC投资的26%，这说明由女性创立的公司在实现退出方面的表现至少与男性创立的公司旗鼓相当。

另一种方式是投资于重视职场平等的上市公司，例如实行同工同酬、提供带薪育婴假以及灵活安排返岗母亲等。

由女性投资

当今女性拥有的财富超过以往任何时期。根据麦肯锡的数据，到2020年代末，美国女性掌控的财富规模将达到34万亿美元，远高于2020年时的约10万亿美元。我们的分析也显示，未来20年预计将有9万亿美元的财富将在配偶之间转移。

尽管女性掌握如此雄厚的财力，但由她们负责投资决策的情况仍然不多。在普通家庭中，虽然女性更可能掌管家庭预算，但退休规划和中长期投资仍然主要由男性决定。令人意外的是，千禧一代女性也不例外，近半女性在婚后将重大投资决策权交给配偶。

这会带来很大问题，因为由于长寿和单身等原因，八成女性需要在人生的某个阶段自行负责财务。为解决晚年的财务挑战，女性应该大胆“出手”。她们可以从简单的事项做起，例如与家庭理财顾问进行交流、制定退休和遗产投资策略等。千里之行始于足下，通往财务自信的道路亦如此，而这又与良好的风险管理密切相关。

从资产配置的角度来看，由女性主导的投资组合往往偏向中长期投资，因此天然适合留本基金式的投资方法，即在流动性高的股票和债券投资之外，配置20-40%的另类投资，包括私募股权、私募信贷、房地产、基础设施以及对冲基金等来加以平衡。

结语

理财规划对于长期财务安全至关重要。值此国际妇女节来临之际，我们在庆祝女性所取得的非凡成就的同时，也要认识到全球“她经济”的不足并加以解决。弥补这些差距能带来显著效益，不仅有益于女性，也将惠及全世界。

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