公募重仓股揭秘：茅台退出股王之争

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作者 | 佳译

编辑 | 袁畅

2024年的基金4季报，是过去很长时间内，基金重仓股变化最大的一次。

这份主动偏股基金的“集体作业”，恰逢“9.24”行情之后，种种变化和调整，体现了公募基金这个业内实力最强的机构全体的观点变迁。

值得仔细咀嚼和体味。

01

茅台退出“股王”之争

公募基金的重仓股前10大，在经历了连续三个季度的跌宕起伏后，呈现了一个新面孔。

Wind统计数据显示，偏股基金（普通股票型与混合型基金，下同）重仓持有前三名：

第一大重仓股为宁德时代，第二大重仓股为腾讯控股，第三大重仓股为美的集团。而贵州茅台，直接掉到了第四。

至此，历时一年多的宁德时代与贵州茅台的股王之争，分出了上下。

回看过去一年，宁德时代从卧薪尝胆进入前十，到步步为营进入前三，再到历时一年夺得股王，一路体现了科技创新在A股市场上的地位抬升。

02

前十颇多科创色彩

再往后看，重仓股榜单前十还包括了立讯精密、五粮液、寒武纪-U、紫金矿业、恒瑞医药、北方华创。

其中出去五粮液为较为传统的白酒公司外，其他五家公司都或沾边科技半导体，或涉及新能源，或涉及创新药。

悄悄的，内地机构投资的思路，已经逐步转换到科创为主、内需为重的大方向上。

03

“疯牛股”入前十

熟悉市场的投资者会发现，一只被市场陈称为“妖股”的科技公司，在四季度内排名显著提升，升入前十。

——它就是寒武纪。

由于其业绩原因（2024年3季度仍然亏损），寒武纪的估值处于外界认为较高的位置。但从最新的基金经理态度看，显然，很多人觉得值得。

具体来看，4季度末持有寒武纪较多的知名基金包括：

郑巍山管理的银河创新成长，黄兴亮管理的万家行业优选，吴渭管理的博时汇兴回报，胡宜斌管理的华安媒体互联网，孙权管理的富国新兴产业，耿嘉洲管理的万家人工智能，刘格菘、吴远怡管理的广发创新升级和王帅管理的大成互联网思维等。

这批基金都持有50万股以上的寒武纪。

而且，其中大多数是将寒武纪买到了第一大重仓股的位置。

04

AI是全球范围的重大创新

知名科技方向基金经理郑巍山，管理的银河创新成长是持股寒武纪数量靠前的，他在季报中提到了一个思路。

郑巍山认为，尽管投资过程中可能会出现短期波动，但更应该关注的是行业的长期价值和成 长潜力。从长期视角来看，科技创新已经步入了一个新的阶段。半导体行业目前处于复苏上行周期初期，虽然不同领域下游需求复苏节奏有快有慢，或短期不排除某些细分领域也有需求增速暂缓的迹象，但半导体行业见底复苏的趋势已基本确立。

在国际背景下， AI是目前全球范围的重大创新，（基金经理）会持续跟踪大模型的发布和能力表现、以及AI应用，包括云端和端侧AI的表现上等等。在2025年仍然会延续科技领域的投资，继续注重产业和公司基本面研究。

这会不会基金经理积极增配寒武纪的一个原因?

05

小米、中兴通讯增持榜靠前

如果盘点基金的增持榜单（持股总市值排序），寒武纪也是主动公募基金增持的第一名。

之后是，小米集团-W、中兴通讯、海光信息、恒玄科技、吉利汽车、通威股份、江苏银行等。

这是一个非常有趣的组合。

这批增持热股基本分为三个部分：

AI、半导体方面的寒武纪、中兴通讯、海光信息、恒玄科技等。

新能源和新能车方向上的小米、通威。

以及传统的金融股江苏银行。后者在四季度内上涨近20%，涨幅比肩部分科技股。

恒玄科技的主要增持者是兴全基金旗下的兴全合宜、兴全合润等，背后是明星基金经理谢治宇。

江苏银行的主要买入者是广发基金旗下的广发多因子、交银阿尔法、交银多因子、广发价值优势、交银瑞和等。背后则是王明旭、杨东、王崇、何帅等一批投资大腕。

06

科技股成为新晋重仓

此外，还可以看到在4季度，新增成为基金重仓股的公司包括：

富临精工、第范式、联创光电、国光电器、纳科诺尔、英搏尔、国机精工、蓝特光学、热景生物、鑫铂股份。

它们主要出自电力设备、计算机、电子、汽车、机械设备、医药生物、有色金属等行业。

以富临精工为例，这是一家为专业从事汽车发动机精密零部件的研发、生产和销售的高新技术企业。公司在发动机零部件领域形成了以液压挺柱、机械挺柱、液压张紧器、摇臂、喷嘴、发动机可变气门系统(VVT、VVL)、缸内直喷系统用高压油泵挺柱和泵壳、自动变速器及燃油喷射器精密零部件等产品系列，产销量已经位居国内市场前列，具有较高的市场知名度。

在新增重仓股榜单中，科技股也是重点被挖掘的对象。

本期责任编辑 倪静

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