大超预期~（微信文章未删减版）

主要观点总结

文章主要围绕美股市场中概股代表的指数纳斯达克中国金龙指数的大涨，以及港股、A股的市场表现进行讨论。文章还涉及了医药基金、小米集团的业绩、美股的最新情况以及纳斯达克指数走势的分析。

关键观点总结

关键观点1: 纳斯达克中国金龙指数上涨。

纳斯达克中国金龙指数大涨4%，创下阶段新高，引发港股、A股的高开，但港股表现更强。

关键观点2: 港股与A股的市场表现差异。

恒生指数和恒生科技指数上涨，但A股表现较弱。除互联网行业外，其他行业的逻辑和基本面相似。

关键观点3: 医药基金和小米集团的业绩讨论。

提到医药基金中树明康德的表现良好，小米集团全年利润增长41%。这些公司的业绩带动了相关投资者的信心。

关键观点4: 对美股市场的分析。

文章讨论了近期美股的表现以及纳斯达克指数的走势。作者提出了三种可能的调整情况，并强调了制定相应策略的重要性。同时，也提到了美股的估值情况和分批买入计划的重要性。

正文

又到天桥底下说书时间。

昨晚，在美股市场中概股代表的指数，纳斯达克中国金龙指数大涨4%+，创阶段新高。

这消息，引发了港股、A股的高开。

不过，依然是港股更强，A股更弱。

恒生指数上涨，创阶段新高。恒生科技指数上涨，但离前期高点还差一些。

走势，确实很强，日级别顶背离，仅仅几个交易日的调整后，又再次突破。

港股妥妥的牛市，科技、消费、医药、红利都在涨，而A股的节奏显然是差很多。

除互联网行业外，其它行业的逻辑，当下的基本面，其实是一样的。

……

创新药今天表现不错。

核心是因为药明康德，2025年业绩指引超预期。

大树场外投的医药基金，近期有做过调仓，适当增配多一定比例的港股创新药。目前看起来，感觉良好。这一点和大家一样，涨的时候，多一份欢乐，觉得自己调仓，调对了。

……

小米集团：第四季度净利润90亿，预估52.5亿，全年利润272亿元，增长41%+，大超预期。不过，静态估值50多倍了~。

小米业绩炸裂的消息，肯定是让持有港股相关的人群，又开始有想法了。

大家今晚会热议，能带港股科技涨不？

……

来，谈谈近期市场最新的狗不理方向——美股。

之前，特别多人都看好美股，近期表现一般。大树看了一下，这一波下跌，跟踪美股的场内ETF相关基金，溢价也快跌没了。

没有人抢筹码了，这其实是好现象。

对于美股，别的朋友会考虑标普500。我个人看法是，美股最具优势的是其科技公司，所以重点就关注美国科技相关的指数基金即可。

其中，纳指科技ETF：159509，是最为典型的。

这个基金的弹性会比纳斯达克指数更大，因为其成分是更加纯粹的美国科技公司构成。

前面，大树一直在讲，纳指常规是跌15%左右，可能会面临的反弹，当然也不排除会有更极端的跌法。

今晚的文章，主要是将纳指下跌过程中做一个复盘，增加一些认知。有了认知之后，才好制定对应的策略。

先看一下，纳斯达克指数走势图。图中，比较剧烈的调整，大树用圈标识了出来。

按其走势及调整的幅度，归纳三类情况，如下表。

一、常规的回调，牛市中途的回调整。

纳指一般是调整15%左右，然后就开始会新一轮上涨。这种情况比较多，所以我并没有一一列出来。

二、中性回调，阶段性走熊，主因是经济周期的影响。

这十几年，发生了五次，20%-38%的调整幅度不等，折中，就取一个30%左右的跌幅吧。

三、极端回调，可称经济危机式、泡沫股市泡沫的影响。

2000年互联网泡沫、2008年全球经济危机，指数腰斩、膝盖斩。同时也别忘记，真出现这种，A股一样也熊，难有逆势上涨的机会。

知道历史规律，一样还是炒不好股。这其中的难点是因为当下我们无法知道属于哪一类调整。

未来不可预知，这一点是要有清楚认知的。

先看一张2010年至今，纳斯达克指数估值情况表。当前，估值水平38倍+，中位数32倍+。对比历史的话，当前依然是中高估的状态。

我个人看法，用中性回调的思路来制订对应的分批买入计划，即第二种情况，跌30%左右的幅度来制定策略。

这样做的好处，若是当前只是常规调整，那最近有一些小仓位的布局，也可以低吸到些筹码，作为资产配置也是可的。

若是出现极端的情况，系统性风险，下跌幅度超50%，下跌时间按年为计算。其实，在下跌的过程中，偶尔也会有剧烈反弹，你分批买入的仓位，其实也可以做一些波段操作。

做好计划，仓位管理，相当重要。否则，一直在抄底，仓位太重，但还没见底时，心态会扛不住。

美股这一块，大树相关操作，还是放在场内基金ETF组合内。想知道我布局及止盈节奏的朋友，可以关注一下我场内基金组合。

更具体的操作，可添加大树助理微信号，详细咨询。

整体仓位没变化，继续捂。最近，每天都写这一句，核心还是给自己定心丸。

看完文章赞赞赞！账户就会旺旺旺！

一切还是辣么Perfect！